Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਢਾਂਚਾਗਤ ਵਿਭਾਜਨ
ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਨਿਰੰਤਰ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਚੱਕਰਾਂ ਨੂੰ ਰਸਮੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲਣ ਨਾਲ ਅਮਰੀਕੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਦੋ-ਪੱਧਰੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਬਲਾਕਚੇਨ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੁਣ ਬੇਅੰਤ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਕਮਿਸ਼ਨ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਲੋੜਾਂ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਚੱਲਣ ਲਈ ਅਨੁਕੂਲ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਮੰਨਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਸਮਾਰਟ-ਕੰਟਰੈਕਟ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਲਈ ਮਨੁੱਖੀ-ਮੱਧਵਰਤੀ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਹਾਊਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਨਿਰੰਤਰ, 24/7 ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਚੱਕਰਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ।
ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮਿਕ ਫਰੇਜਿਲਿਟੀ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਹੁਣ ਇਸ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਵਿਭਾਜਨ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। 24/7 ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਕਾਰਜਾਂ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਕੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ ਦਾ ਬੋਝ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਪਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਰਾਤਰੀ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜੇ ਲਗਾਤਾਰ ਘੱਟ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦਰਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਫਲੈਸ਼ ਕਰੈਸ਼ ਅਤੇ ਅਤਿਅੰਤ ਕੀਮਤ ਖੋਜ ਗੈਪਾਂ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ 'ਡੈੱਡ ਆਵਰਜ਼' ਦੌਰਾਨ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੁਰਵਰਤੋਂ ਜਾਂ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੋਣਗੀਆਂ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਆਧਾਰਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਲੇ legacy ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਆਟੋਮੇਟਿਡ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਲਈ ਮਾਰਜਨ-ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਆਫ-ਪੀਕ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਡੂੰਘਾਈ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਡ੍ਰਿਫਟ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਏਜੰਸੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖਮੁਖੀ ਰੁਖ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਕੋਲੇਟਰਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। 24/7 ਨਿਰੰਤਰ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਈ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਕੋਲੇਟਰਲ ਵਜੋਂ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸ ਨਵੇਂ ਮਾਡਲ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਕਦ-ਸੈਟਲਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦੇ ਉਲਟ, ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ-ਬੈਕਡ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਡੀ-ਪੈਗਿੰਗ ਘਟਨਾਵਾਂ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਤੁਰੰਤ ਅਤੇ ਮਿਆਰੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਘੰਟਿਆਂ ਦੇ ਬਾਹਰ ਵਾਪਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੀ ਪੈਰਿਟੀ ਗੁਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਨੁਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਤਾਂ CFTC ਦੁਆਰਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਇੱਕ ਸਿਸਟਮਿਕ ਅੜਿੱਕਾ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ Coinbase ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਆਟੋਮੇਟਿਡ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਲਈ ਸਥਿਤ ਹਨ, ਵਿਆਪਕ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਅਸਥਿਰਤਾ ਘਟਨਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਅਣ-ਪਰਖਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਦੋਂ ਵਾਪਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਚੈਨਲ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਅੰਤ ਲਈ ਬੰਦ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਬੋਝ
ਏਜੰਸੀ ਦਾ ਸਵੈ-ਪੁਲਿਸਿੰਗ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਫਰਮਾਂ ਤੋਂ ਸਿਸਟਮਿਕ ਅਸਫਲਤਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਬਚਾਅ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਇਹ 24/7 ਮਾਡਲ ਫੈਲਦਾ ਹੈ, ਉਮੀਦ ਕਰੋ ਕਿ ਏਜੰਸੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਤੋਂ ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰ ਵਿਵਹਾਰ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ API-ਆਧਾਰਿਤ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰੇਗੀ। ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲਾ ਫਾਇਦਾ ਲਾਭ-ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੱਲ ਜਾਵੇਗਾ ਜੋ ਅਜਿਹੀ ਉੱਚ-ਆਵਿਰਤੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਸੋਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੀਆਂ, ਘੱਟ-ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਆਧਾਰਿਤ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਅੱਗੇ ਦਾ ਮਾਰਗ ਉੱਚ-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ, ਸੰਸਥਾਗਤ-ਗ੍ਰੇਡ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਵੱਲ ਇਕ ਏਕੀਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਟੇਲ ਵਪਾਰੀ ਸਥਾਨਕ, ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪੂਲ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਖੰਡਿਤ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਰਹਿ ਜਾਣਗੇ।