Whalesbook
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਸੰਕੇਤ
Bitcoin, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ $69,778.07 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ $1.39 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਕੁਝ ਅਜੀਬ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। Deribit 'ਤੇ $20,000 ਦੇ ਪੁਟ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ $800 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਓਪਨ ਇੰਟਰਸਟ (open interest) ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੱਟਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤ ਇਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Deribit ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਹੈੱਡ ਆਫ ਰਿਟੇਲ ਸੇਲਜ਼, ਸਿਦਰਾ ਫਾਰਿਕ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਕਈ ਵਾਰ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੇ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚ ਕੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਵੀ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਪਰ, ਕੁੱਲ ਓਪਨ ਇੰਟਰਸਟ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਵਪਾਰੀ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ Ether ਲਗਭਗ $2,023.67, XRP $1.38 ਅਤੇ Solana (SOL) $85.12 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਨੇ ਵਧਾਇਆ ਖ਼ਤਰਾ
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ (geopolitical events) ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (traditional assets) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਨੋਟਸ (U.S. Treasury notes) ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਾਪ, MOVE ਇੰਡੈਕਸ (MOVE index), ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ 60 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੱਧ ਕੇ 76 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਅਕਸਰ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰਿਸਕੀ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ: ਲੀਵਰੇਜ ਅਤੇ ETF ਫਲੋਜ਼
Bitfinex ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Bitcoin ਹੁਣ ਟੈਕ ਸਟਾਕ ਵਾਂਗ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੀਤੀ, ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਇਸ ਲਿੰਕ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ (inflation) ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Bitcoin ਵਰਗੀਆਂ ਰਿਸਕੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। ਵਰਤਮਾਨ ਮਾਹੌਲ, ਜਿੱਥੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $104/bbl ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਰਿਸਕੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਔਖਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੁਝ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਊਰਜਾ ਆਜ਼ਾਦੀ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ।
s FOX ਦੇ ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਹਾਲਾਂਕਿ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ Bitcoin ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ (debt) ਦਾ ਨਿਰੰਤਰ ਘਟਾਉ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਸਾਫ਼ ਹੋਣ 'ਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Binance 'ਤੇ Bitcoin ਦਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਲੀਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (leverage ratio) ਫਰਵਰੀ ਤੋਂ 0.198 ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 0.152 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਪਾਟ Bitcoin ETF (Spot Bitcoin ETFs) ਤੋਂ ਡਾਟਾ ਚੋਣਵੀਂ ਖਰੀਦ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ (net outflows) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਛੋਟੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਰੈਲੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ। ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ, ਯੂਐਸ-ਸੂਚੀਬੱਧ Bitcoin ETF ਨੇ $576 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ ਦੇਖਿਆ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ $414 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇਨਫਲੋ ਹੋਇਆ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੰਕਰਮਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ
Deribit 'ਤੇ $20,000 ਪੁਟ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ $800 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇਹ ਕੇਂਦ੍ਰੀਕਰਨ ਸਿਰਫ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਚ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕੁਝ ਲੋਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੇ ਆਪਸ਼ਨ ਵੇਚ ਰਹੇ ਹੋਣ, ਇਸ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਤੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਅਸਲੀ ਉਮੀਦ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਰਿਸਕੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਮੂਵ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਾਇਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਰੀ ਹੋਈ ਸੀ। MOVE ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ 76 ਤੱਕ ਵਧਣਾ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਵ ਵਿੱਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜੋ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਤੰਗੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, Bitcoin ਅਤੇ ਹੋਰ ਰਿਸਕੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਰਵਾਇਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਇਸ ਸੰਕਰਮਣ (contagion) ਤੋਂ ਬਚ ਨਹੀਂ ਸਕਦੀਆਂ।
ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਰਮਿਆਨ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Bitcoin ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਪ੍ਰਗਟਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ETF ਫਲੋਜ਼ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਨਵੀਂ ਨਿਵੰਤਕ ਦਬਾਅ (downward pressure) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਲੋਕ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੇ ਹੱਲ ਹੋਣ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ $70,000-$80,000 ਤੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਰੈਲੀ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਦੂਸਰੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਈ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ-ਸਬੰਧਤ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋਜ਼ (net inflows) ਦੁਬਾਰਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਸਪਾਟ BTC ETF ਗਤੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜੀਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਆਗਾਮੀ 12 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ CPI ਡਾਟਾ (U.S. CPI data) ਦੀ ਰਿਲੀਜ਼ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਏ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੈਸਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 2026 ਲਈ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਵਿਆਪਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਡਲ BTC ਨੂੰ $72,626 ਅਤੇ $75,983 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਧੇਰੇ ਬਲਿਸ਼ (bullish) ਅਨੁਮਾਨ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਅਪਣੱਤ (adoption) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਸਨੂੰ $109,531-$212,032 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਦੇ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨਾਜ਼ੁਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੋ ਚੰਗੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਚੱਲ ਰਹੇ ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।