Whalesbook
Trading Volume ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਵਧੇ Market Risks
ਬਿਟਕੋਇਨ (Bitcoin) ਦਾ ਰੋਜ਼ਾਨਾ Trading Volume ਇਸ ਵੇਲੇ $8 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਿਨਾਂ ਦੇ $25 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ ਅਤੇ ਅਕਤੂਬਰ 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਸੁਸਤ ਪੜਾਅ ਹੈ, ਜਦੋਂ BTC $40,000 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਸੀ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇੰਨੇ ਘੱਟ Volume ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ (Liquidity) ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਛੋਟੇ ਖਰੀਦ ਜਾਂ ਵੇਚ ਦੇ ਆਰਡਰ ਵੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਉਛਾਲ (Price Swings) ਲਿਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਖਤਰਾ ਅਜਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਇਦ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Ether, Solana, ਅਤੇ XRP ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕ੍ਰਾਂਸੀਜ਼ ਨੇ Bitcoin ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ ਛੋਟੇ ਲਾਭ ਦੇਖੇ ਹਨ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਘੱਟੇ ਹੋਏ Liquidity ਕਾਰਨ ਇਹ ਸਾਰੇ ਹੋਰ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (Vulnerable) ਹੋ ਗਏ ਹਨ।
Traders ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ, ਪਰ Liquidity ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ
ਇੱਥੇ ਇੱਕ ਅਜੀਬ ਸਥਿਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਹਾਲਾਤ ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅਚਾਨਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਖਤਰਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਕੁਝ Traders ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। Volmex Bitcoin Volatility Index (BVIV), ਜੋ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ 30 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ (Price Swings) ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ, ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ 42% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਈ Options Traders ਸ਼ਾਂਤੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਰ ਇਹ ਉਮੀਦ ਘੱਟ Liquidity ਅਤੇ Trading ਵਧਣ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਮੁੱਲ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। ਪਤਲੇ Order Books ਅਤੇ ਘੱਟ Volatility ਦੀ ਆਮ ਉਮੀਦ ਦਾ ਇਹ ਮੇਲ ਇੱਕ ਤਣਾਅਪੂਰਨ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕੋਈ ਵੀ ਅਚਾਨਕ ਘਟਨਾ ਤੇਜ਼, ਵਧੇਰੇ ਗੰਭੀਰ ਕੀਮਤ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Federal Reserve ਅਤੇ Energy Market ਦਾ Bitcoin 'ਤੇ ਅਸਰ
ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੋੜ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਖਬਰਾਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। Federal Reserve ਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰ (Interest Rate) ਫੈਸਲਾ ਅਤੇ ਨੀਤੀ ਬਿਆਨ ਜਲਦ ਹੀ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ Fed ਦੇ Inflation ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ (Growth Risks) ਬਾਰੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਬਿਆਨਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਜੇਕਰ Fed ਦਾ ਰੁਖ ਸਖਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Rate Cuts ਘੱਟ ਕਰਨ ਜਾਂ ਨਾ ਕਰਨ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ Bitcoin ਵਰਗੀਆਂ Risk Assets ਲਈ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। Marex ਦੇ Analysts ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Bitcoin ਦਾ $77,800 ਦੇ ਨੇੜੇ ਸਾਵਧਾਨੀਪੂਰਵਕ Trading, ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਦੇ ਆਪਣੇ ਰੁਝਾਨਾਂ (Internal Crypto Trends) ਦੇ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਆਰਥਿਕ ਫੈਸਲਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਵਜੋਂ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, UAE ਦਾ OPEC+ ਛੱਡਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ Energy Market ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਜੋੜਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ (Financial Stability) 'ਤੇ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Oil Prices, Treasury Yields, ਅਤੇ Market Stability
Crude Oil ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ Treasury Yields, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 10-ਸਾਲਾ ਨੋਟ (10-year note), ਦਾ ਆਪਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਡੂੰਘਾ ਸਬੰਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ Risk ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (Riskier Investments) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਧਦੀਆਂ Crude Oil ਕੀਮਤਾਂ ਅਕਸਰ ਉੱਚੇ 10-ਸਾਲਾ Treasury Yields ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉੱਚੇ Yields ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣਾ ਮਹਿੰਗਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੌਲੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਗਲੋਬਲ Energy Development ਕਾਰਨ ਵਧਦੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ Yields ਨੂੰ ਹੋਰ ਉੱਚਾ ਧੱਕ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਅਸਥਿਰਤਾ (Wider Market Instability) ਦਾ ਖਤਰਾ ਵੱਧ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਕ੍ਰਿਪਟੋਕ੍ਰਾਂਸੀਜ਼ ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets) Commodity Market ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ (Central Bank) ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਖਬਰਾਂ-ਆਧਾਰਿਤ ਕੀਮਤ ਹਲਚਲਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹਨ।
ਪਤਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ Macro Ties ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰੀ
Bitcoin ਅਤੇ ਹੋਰ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕ੍ਰਾਂਸੀਜ਼ ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਣਤਰਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ (Structural Weaknesses) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Trading Volume ਅਤੇ Market Depth ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੇ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ (Sell-offs) ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ Liquidity ਵਾਲੇ ਸਮਿਆਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਨਾਂ (Economic Triggers) - ਜਿਵੇਂ ਕਿ Federal Reserve ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ fluctuating Oil Prices - ਪ੍ਰਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ (External Factors) 'ਤੇ ਬੇਸਿਕ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Ether ਅਤੇ Solana ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਕਸਰ Bitcoin ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਦੀ Liquidity ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਰਵਾਇਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਕੋਲ ਆਪਣਾ ਮੁੱਲ (Value) ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ Revenue Streams ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ (Investor Sentiment) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ Inflation ਦਾ ਡਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। UAE ਦਾ OPEC+ ਛੱਡਣ ਨਾਲ Energy Prices ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ (Geopolitical) ਗੁੰਝਲ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਖਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਰੀਆਂ Risk Assets 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੇਕਰ Oil Prices 10-ਸਾਲਾ Treasury Yield ਨੂੰ ਹੋਰ ਉੱਚਾ ਧੱਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ: Macro Factors Bitcoin ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ
Analysts ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ Bitcoin ਦਾ ਭਵਿੱਖੀ ਰਾਹ ਬਾਹਰੀ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ (External Economic Factors), ਨਾ ਕਿ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਵਿਕਾਸ (Internal Crypto Developments), ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। Federal Reserve ਦਾ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ (Guidance) ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰੇਗਾ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ Inflation ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਰਹਿਣ ਜਾਂ ਹੋਰ ਸਖਤ ਨੀਤੀ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਇਸ਼ਾਰਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ Energy Market ਦੀਆਂ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ Treasury Yields ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਸਬੰਧ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ Risk ਲੈਣ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇੱਛਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤਕ ਹੋਣਗੇ। ਮੌਜੂਦਾ ਘੱਟ-Volume ਦਾ ਮਾਹੌਲ, ਉੱਚ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣਾ ਬਿਹਤਰ ਹੈ ਅਤੇ ਅਚਾਨਕ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ।