Bitcoin $70,000 ਪਾਰ! ਸ਼ਾਰਟ ਸੇਤ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਰੈਲੀ, ਪਰ Ethereum 'ਤੇ ਵੱਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ

ਰੈਲੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਕੀ ਸੀ?

ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸ਼ਾਰਟ ਸੇਤ (short squeeze) ਦਾ ਆਉਣਾ ਸੀ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਰੋਧੀ ਸਥਿਤੀਆਂ (short positions) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਏ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। Bitcoin ਨੇ $70,000 ਦਾ ਪੱਧਰ ਫਿਰ ਤੋਂ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦਿਨੀਂ $70,561 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਬੀਤੇ 24 ਘੰਟਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਵਪਾਰਕ ਵਾਲੀਅਮ (trading volume) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Ethereum ਵੀ $2,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਆਉਣ ਵਿੱਚ ਕਾਮਯਾਬ ਰਿਹਾ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਵੀ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਸੰਪਤੀਆਂ (global risk assets) ਪ੍ਰਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਵਧਾਵਾ ਦਿੱਤਾ। Bitcoin Spot ETF ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 5 ਮਾਰਚ ਨੂੰ $1.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਨੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (institutional investors) ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜਗਾਇਆ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਸਪਾਟ Bitcoin ETF ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋਜ਼ (net outflows) ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੀ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਰਿਸਕ (Underlying Risks) ਸਾਹਮਣੇ ਆਏ

ਇਸ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਡੂੰਘੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਰਿਸਕ (underlying risks) ਮੌਜੂਦ ਹਨ। Ethereum, $1,800 ਅਤੇ $2,100 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਿਮਟ੍ਰਿਕਲ ਟ੍ਰਾਇਐਂਗਲ (symmetrical triangle) ਵਿੱਚ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟ (consolidating) ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੀ ਬ੍ਰੌਡਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸਟਰਕਚਰ (broader market structure) ਅਜੇ ਵੀ ਮੰਦੀ ਵਾਲੀ (bearish) ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੱਚੀ ਅਕਮੂਲੇਸ਼ਨ ਫੇਜ਼ (accumulation phase) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦਾ ਖਰੀਦ ਵਾਲੀਅਮ (buying volume) ਨਹੀਂ ਹੈ। Ethereum ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਾਰਵਾਈ (price action) ਅਸਥਿਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ $4,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $1,938 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। Bitcoin ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ (technical analysis) ਇਸਦੇ ਚਾਰ-ਘੰਟੇ ਦੇ ਚਾਰਟ 'ਤੇ ਇੱਕ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਹੈੱਡ-ਐਂਡ-ਸ਼ੋਲਡਰਜ਼ ਪੈਟਰਨ (bearish head-and-shoulders pattern) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੁੱਖ ਸਪੋਰਟ ਫੇਲ ਹੋਣ 'ਤੇ $59,500 ਤੱਕ 10% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Bitcoin ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਾਰਵਾਈ ਵਧੇਰੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸਾਂ (stock market indexes) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਅਕਸਰ ਜੋਖਮ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (risk assets) ਦੇ ਨਾਲ ਡਿੱਗਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੈੱਜ (inflation hedge) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ ਹੈ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਡਰ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨ (stagflation) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਵਰਗੀਆਂ ਜੋਖਮ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। 11 ਮਾਰਚ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਅਮਰੀਕੀ CPI ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਰੇਟ ਫੈਸਲਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੈਟਲਿਸਟ (catalysts) ਹਨ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਿਕਵਰੀ (Recovery) ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਿਕਵਰੀ (recovery) ਦੇ ਬਿਰਤਾਂਤ ਨੂੰ ਕਈ ਕਾਰਕ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। Ethereum ਦੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਸੈੱਟਅੱਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਪੱਖ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (moving averages) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕੀਮਤ ਕਾਰਵਾਈ ਇੱਕ ਰਿਕਵਰੀ ਫੇਜ਼ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸੁਧਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ (corrective trend) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (market capitalization) ਹਾਲੀਆ ਸਿਖਰਾਂ ਤੋਂ ਘਟਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਕਲਪ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (options markets) ਵਿੱਚ ਡਾਊਨਸਾਈਡ ਹੈਜਿੰਗ (downside hedging) ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੰਗ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਟ੍ਰਿਗਰਜ਼ (macroeconomic triggers) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੀਤੀ 'ਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਸਨੂੰ ਤਿੱਖੇ ਉਲਟਾਅ (sharp reversals) ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਵਧ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਝਟਕਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਸਟੈਗਫਲੇਸ਼ਨਰੀ ਰਿਸਕ (stagflationary risks) ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। Bitcoin ਨੂੰ AI ਸੈਕਟਰਾਂ, ਅਮਰੀਕੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਯੂ.ਐਸ. ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀਜ਼ (U.S. Treasuries) ਵਰਗੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਆਸਰਾ (safe haven) ਜਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੈੱਜ ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਅਪੀਲ ਘੱਟ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਔਸਤ Bitcoin ETF ਧਾਰਕ (holder) ਇਸ ਸਮੇਂ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨੈਗੇਟਿਵ ETF MVRV ਰੇਸ਼ੋ (ratio) ਦੁਆਰਾ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰੰਤਰ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਤਣਾਅ (positioning stress) ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ (selling pressure) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook) ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤਰਲਤਾ (liquidity conditions) ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਡਾਟਾ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਜੇਕਰ ਅਮਰੀਕੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਘਟਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਰੇਟ ਕਟੌਤੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੋਣਗੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ Bitcoin $74,000-$75,000 ਦੀ ਰੇਂਜ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਘੱਟ ਅਨੁਕੂਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪ੍ਰਿੰਟ (inflation print) ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਸੰਪਤੀਆਂ (speculative assets) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Ethereum ਦਾ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਆਊਟਲੁੱਕ (outlook) ਸੁਚੇਤ ਹੈ। $2,100 ਅਤੇ $2,500 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ ਪੱਧਰ (resistance levels), 200-ਹਫਤੇ ਦੀ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (200-week moving average) ਦੇ ਨੇੜੇ, ਟਿਕਾਊ ਰਿਕਵਰੀ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। JPMorgan ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਰੀਬਾਉਂਡ (rebound) 2026 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਕਾਂਗਰਸ (US Congress) ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ-ਸੰਰਚਨਾ ਵਿਧਾਨ (market-structure legislation) ਪਾਸ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।