Whalesbook
ਹੈਜਿੰਗ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ?
ਬਿਟਕੋਇਨ ਆਪਸ਼ਨਸ ਕਾਂਟਰੈਕਟਸ ਦੀ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਦਾ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਐਕਸਪਾਇਰੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 75,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਪ੍ਰਾਈਸ (Strike Price) ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ, ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਅਸਥਿਰ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡੀਲਰਜ਼ (Dealers) ਇੱਥੇ 'ਨੈਗੇਟਿਵ ਗਾਮਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ' (Negative Gamma Exposure) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈਜਿੰਗ (Hedging) ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਿਟਕੋਇਨ ਖਰੀਦਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ; ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਫੀਡਬੈਕ ਲੂਪ (Feedback Loop) ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਨੇੜੇ ਆਉਣ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, 'ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ ਗਾਮਾ' (Positive Gamma) ਦੇ ਸਮਿਆਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸ਼ਾਂਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਸਪੋਰਟ ਅਤੇ ਰੇਜ਼ਿਸਟੈਂਸ ਲੈਵਲ
ਬਿਟਕੋਇਨ ਲਈ ਸਪੋਰਟ (Support) 62,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਲਗਭਗ 330 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਮੁੱਲ ਦੇ ਕਈ 'ਪੁਟ ਆਪਸ਼ਨਸ' (Put Options - ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ) ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਨ। 'ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਸ' (Call Options - ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ 'ਤੇ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ) 75,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 395 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਕਾਂਟਰੈਕਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। 71,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ 'ਮੈਕਸ ਪੇਨ' (Max Pain) ਪੁਆਇੰਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕਾਂਟਰੈਕਟ ਬੇਕਾਰ ਸਮਾਪਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। Bitcoin ਇਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ ਦੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੋਂ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਆਪਣੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਗੇਨਜ਼ (Gains) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ Deribit ਦਾ ਦਬਦਬਾ
Deribit, ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਐਕਸਚੇਂਜ (Crypto Derivatives Exchange), ਬਿਟਕੋਇਨ ਆਪਸ਼ਨਸ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ (Open Interest) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 31 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ BlackRock ਦੇ ਸਪਾਟ ਬਿਟਕੋਇਨ ETF (IBIT) ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜਿਸ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 28 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਹਨ। ਇਹ ਬਿਟਕੋਇਨ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਟਰੇਡਿੰਗ (Derivatives Trading) ਵਿੱਚ Deribit ਦੀ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Deribit ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ, CME ਵਰਗੇ ਰਵਾਇਤੀ ਐਕਸਚੇਂਜ ਵੀ ਬਿਟਕੋਇਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਫੋਕਸਡ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ BTC ਆਪਸ਼ਨਸ ਲਈ ਘੱਟ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ ਦੇ ਨਾਲ।
ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਸੰਭਾਵੀ ਸ਼ਾਰਟ ਸਕਵੀਜ਼ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ
ਬਿਟਕੋਇਨ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ (Futures Markets) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (Short Positions) ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Bearish Sentiment - ਮੰਦੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨ) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇਕਰ ਬਿਟਕੋਇਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ 75,000 ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚੜ੍ਹ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਰੈਲੀ (Rally) 'ਸ਼ਾਰਟ ਸਕਵੀਜ਼' (Short Squeeze) ਨੂੰ ਚਾਲੂ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਟਰੇਡਰ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਬੈਟਸ (Bearish Bets) ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨ ਲਈ ਦੌੜਦੇ ਹਨ, ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪੈਟਰਨ
ਵੱਡੀਆਂ ਆਪਸ਼ਨਸ ਐਕਸਪਾਇਰੀਆਂ ਅਕਸਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਬਿਟਕੋਇਨ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਰੁਝਾਨ (Trend) ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੀਆਂ ਐਕਸਪਾਇਰੀਆਂ ਕਈ ਵਾਰ ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ (Consolidation) ਜਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਮੋਮੈਂਟਮ (Market Momentum) ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੀਆਂ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Crypto Sentiment) ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (Economic Uncertainty) ਨਾਲ ਮਿਸ਼ਰਤ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ (Inflation) ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ (Central Bank) ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਲਟਕੋਇਨਜ਼ (Altcoins) ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਿਟਕੋਇਨ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (Digital Assets) ਲਈ ਤਰਜੀਹ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਸੈਨਰੀਓ
75,000 ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਸ਼ਾਰਟ ਸਕਵੀਜ਼ (Short Squeeze) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਜੋਖਮ (Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਬਿਟਕੋਇਨ ਇਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਨਿਰਣਾਇਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਟੁੱਟ ਸਕਦਾ, ਤਾਂ ਨੈਗੇਟਿਵ ਗਾਮਾ (Negative Gamma) ਕਾਰਨ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਸ (Market Makers) ਦੇ ਵੇਚਣ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਪੁਟ ਆਪਸ਼ਨਸ (Put Options) ਤੋਂ 62,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਪੋਰਟ (Strong Support) ਵਿੱਚ ਕੈਸਕੇਡਿੰਗ ਲਿਕੁਇਡੇਸ਼ਨ (Cascading Liquidations) ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਇਹ ਟੁੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਰੰਤਰ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਟਰੇਡਿੰਗ (Derivatives Trading) ਤੋਂ ਪਰੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਡਿਮਾਂਡ (Underlying Demand) 'ਤੇ ਵੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। Deribit ਵਰਗੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ (Open Interest) ਦਾ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਵੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਮੁੱਦੇ ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ?
ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਦੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ (Expiry) ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਬਿਟਕੋਇਨ ਦੀ ਨਵੇਂ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ (Support Levels) ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਵੰਡੇ ਹੋਏ ਹਨ: ਕੁਝ 75,000 ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ (Resistance) ਨੂੰ ਤੋੜਨ 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਟ੍ਰੈਂਡ (Bullish Trend) ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ (Global Economic Pressures) ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ (Regulatory Challenges) ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਹਫ਼ਤਾ ਇਹ ਦੇਖਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਸ ਮਾਰਕੀਟ (Futures and Options Markets) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਮੌਜੂਦਾ ਆਪਟੀਮਿਜ਼ਮ (Optimism) ਸਥਾਈ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ (Lasting Price Gains) ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਾਰਵਾਈ (Short-term Price Action) ਨੂੰ ਮੁੜ ਆਕਾਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।