US Banks: ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਮੰਗੀ ਹੋਰ ਮੋਹਲਤ, ਜਾਣੋ ਕੀ ਹੈ ਮਾਮਲਾ

ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ: ਹੋਰ ਸਮਾਂ ਮੰਗਿਆ

ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ (Stablecoins) ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇਣ ਲਈ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਇੰਡਸਟਰੀ ਸਰਗਰਮ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਸਮੀਖਿਆ (review) ਕਰਨ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਲਾਬਿੰਗ (lobbying) ਰਾਹੀਂ ਬੈਂਕ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਮੋੜਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਜਟਿਲ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼

18 ਜੁਲਾਈ 2025 ਨੂੰ ਕਾਨੂੰਨ ਬਣੇ GENIUS Act ਨੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀਆਂ ਕਈ ਏਜੰਸੀਆਂ ਲਈ ਜਟਿਲ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਸੈੱਟ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕਰੰਸੀ ਕੰਟਰੋਲਰ ਦੇ ਦਫਤਰ (OCC) ਨੇ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਫਰੇਮਵਰਕ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿੱਤ ਮੰਤਰਾਲਾ (Treasury Department) FinCEN ਅਤੇ OFAC ਰਾਹੀਂ ਮਨੀ ਲਾਂਡਰਿੰਗ ਵਿਰੋਧੀ (anti-money laundering) ਅਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ (sanctions compliance) ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਫੈਡਰਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (FDIC) ਵੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਨਿਯਮ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਨ ਬੈਂਕਰਜ਼ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ (ABA) ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਪਾਲਿਸੀ ਇੰਸਟੀਚਿਊਟ (BPI) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਗਰੁੱਪਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 30 ਜਾਂ 60 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਨਾਕਾਫੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਸਬੰਧਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਇਕਸਾਰਤਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ 'ਯੀਲਡ' ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਵਿਰੁੱਧ ਲੜਾਈ

ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਮਾਂ ਮੰਗਣ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਯੀਲਡ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ (stablecoin yield offerings) ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ABA ਅਤੇ BPI ਵਰਗੇ ਗਰੁੱਪ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਅਤੇ ਵਿਚੋਲਿਆਂ ਨੂੰ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ (deposits) 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦੇਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਜਾਂ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲਾਬਿੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਲਗਭਗ $6 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਦੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਖਾਤਿਆਂ ਤੋਂ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨਸ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਸਥਾਨਕ ਉਧਾਰ (local lending) ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਚਾਰ ਵਾਈਟ ਹਾਊਸ ਕੌਂਸਲ ਆਫ ਇਕਨਾਮਿਕ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰ (White House Council of Economic Advisers) ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਯੀਲਡ-ਬੇਅਰਿੰਗ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨਸ ਤੋਂ ਬੈਂਕ ਉਧਾਰ ਲਈ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਜੋਖਮ (systemic risk) ਸੀਮਤ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਬੀ ਇਸ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ (business models) ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (market share) ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲੜਾਈ ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ।

ਨਵੀਨਤਾ ਅਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਬੀ ਆਪਣੇ ਕੰਮ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਸੁਰੱਖਿਆ (consumer protection) ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਕੁਝ ਲੋਕਾਂ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨਵੀਨਤਾ (innovation) ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (established financial institutions) ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਟਿੱਪਣੀ ਦੀਆਂ ਮਿਆਦਾਂ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰਨ ਦੀ ਮੰਗ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (stablecoin competition) ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਲਗਾਤਾਰ ਪਹੁੰਚ (constant access) ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਟਰਨ (potential returns) ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨਾ ਔਖਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ (bank deposits) ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੇਵਾਵਾਂ (payment services) ਲਈ ਸਿੱਧੀ ਚੁਣੌਤੀ ਖੜੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਸਖਤ ਨਿਯਮਾਂ ਜਾਂ ਦੇਰੀ ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰਕੇ, ਬੈਂਕ ਆਪਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਦਬਦਬਾ (market dominance) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (digital assets) ਲਈ ਘੱਟ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ (less competitive environment) ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਡਿਜੀਟਲ ਐਸੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਕਲੈਰਿਟੀ ਐਕਟ (Digital Asset Market Clarity Act) ਵਰਗੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਕਾਨੂੰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ, ਜੋ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਰਿਵਾਰਡਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਵਾਦਾਂ ਕਾਰਨ ਅਸਥਿਰ ਹੈ, ਵਿਧਾਨਕ ਰੁਕਾਵਟ (legislative gridlock) ਅਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਹਿੱਤਾਂ (entrenched interests) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਜਟਿਲ ਅਤੇ ਬਹਿਸਯੋਗ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੋ ਨਵੀਆਂ, ਚੁਸਤ ਨਵੀਨਤਾਕਾਰਾਂ (innovators) ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਕੁਸ਼ਲ ਭੁਗਤਾਨ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ (payment technologies) ਦਾ ਅਪਣਾਉਣਾ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

GENIUS Act ਤਹਿਤ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ਜੁਲਾਈ 2026 ਤੱਕ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦਿੱਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਮਿਤੀਆਂ 2027 ਤੱਕ ਵਧ ਜਾਣਗੀਆਂ। ਟਿੱਪਣੀ ਦੀਆਂ ਮਿਆਦਾਂ ਅਤੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਵੇਰਵਿਆਂ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਬਹਿਸਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਿਕਾਸ (regulatory development) ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਸਮਾਯੋਜਨ (industry adjustments) ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਬੀ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਸਫਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਨਤੀਜਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਫਰੇਮਵਰਕ (stablecoin framework) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਵੇ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਯੀਲਡ-ਬੇਅਰਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ (yield-bearing products) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰੇ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾ 'ਤੇ ਪਾਲਣਾ (compliance) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇ। ਜੇਕਰ ਸਹਿਮਤੀ ਨਹੀਂ ਬਣਦੀ, ਤਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (regulatory uncertainty) ਰਵਾਇਤੀ ਵਿੱਤ (traditional finance) ਅਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਸੈਕਟਰ (crypto sector) ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਅਣ-ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਜੋਖਮਾਂ (unmanaged risks) ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਛੱਡ ਸਕਦੀ ਹੈ।