Whalesbook
ਵੇਚ-ਵੱਟ (Liquidation) ਦਾ ਕਾਰਨ
Maelstrom ਦੇ CIO ਵੱਲੋਂ ਇਹ ਅਚਾਨਕ ਵਿਕਰੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ AI-ਟੋਕਨ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਤਕਨੀਕੀ ਗਤੀ (Technical Momentum) ਨੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਆਪਣੀ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਸਿਰਫ਼ 24 ਘੰਟੇ ਬਾਅਦ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਵੇਚਣ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ Hayes ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਟ੍ਰਕਚਰਲ ਰਿਸਕ, ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਪਯੋਗਤਾ (Utility) ਦੇ ਥੀਸਿਸ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸਬਕ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਸਿਰਫ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ - ਨਾ ਕਿ ਆਨ-ਚੇਨ ਡਾਟਾ ਜਾਂ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਅਪਡੇਟਸ - Sam Altman ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਨਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਟੋਕਨਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਤੈਅ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਟ੍ਰੇਡ ਦੀ ਨਾਕਾਮੀ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸ ਕਹਾਣੀ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕੀਤਾ ਸੀ ਕਿ Worldcoin, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸਪੇਸ ਵੈਂਚਰਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਰਿਟੇਲ-ਐਕਸੈਸੀਬਲ ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਤਰਕ ਇਸ ਧਾਰਨਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਸੀ ਕਿ AI-ਅਲਾਈਨਡ ਟੋਕਨ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਟੈਕ ਡੈਬਿਊਜ਼ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਦੀ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਫਰਵਰ ਨੂੰ ਫੜ ਲੈਣਗੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਏਰੋਸਪੇਸ ਐਂਟੀਟੀਜ਼ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Internal Valuation) ਨੂੰ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Hayes ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਮੌਕੇ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਦਾ ਮੁੱਲ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਐਸੇਟ ਦੀ ਵਿਗੜਦੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਵੱਖ ਹੋ ਗਿਆ, ਤਾਂ ਇਹ ਟ੍ਰੇਡ ਆਪਣੇ ਗਣਿਤਿਕ ਤਰਕ ਗੁਆ ਬੈਠਾ। ਇਹ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪਤਲੇ, ਨੈਰੇਟਿਵ-ਡਰਾਈਵਨ ਬ੍ਰਿਜਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ।
ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ
ਰਿਸਕ-ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, Worldcoin ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਨਾਲ AI-ਥੀਮ ਵਾਲੇ ਟੋਕਨਾਂ ਦੀ ਨਾਜ਼ੁਕਤਾ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Institutional Liquidity) ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਉੱਚ-ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਪ੍ਰਭਾਵਕ (High-net-worth influencers) ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਬਦਲਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕਸ ਵਿੱਚ ਡੂੰਘਾਈ ਦੀ ਕਮੀ ਦੇ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ ਘਟਨਾਵਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ - ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ Sam Altman ਦੇ ਵੈਂਚਰ ਨੂੰ Elon Musk ਦੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਨਾਲ ਗਲਤ ਜਨਤਕ ਸੰਗਤ - ਇਹ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਟੋਕਨਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕਾਫੀ ਪੂੰਜੀ ਗਲਤ ਸੂਚਨਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਭਾਗੀਦਾਰ ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦੇ ਹਨ, Worldcoin ਦੇ ਬਾਇਓਮੈਟ੍ਰਿਕ ਡਾਟਾ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਮਾਡਲ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਦੀ ਅਤਿਅੰਤ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਤੋਂ ਬਚ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਓਵਰਹੈਂਗ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਐਨਾਲਿਸਟ ਹੁਣ WLD ਲਈ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਕੈਲੀਬ੍ਰੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਆਪਣਾ ਮੁੱਖ ਨੈਰੇਟਿਵ ਸਪੋਰਟ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਟ੍ਰੇਡ ਦੇ ਅਯੋਗ ਹੋਣ ਨਾਲ, ਟੋਕਨ ਇੱਕ ਸਮਾਲੀਕਰਨ (Consolidation) ਦੇ ਦੌਰ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ ਹਾਈਪ ਸਾਈਕਲ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਤਕਨੀਕੀ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੁਆਰਾ ਚਿੰਨ੍ਹਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ WLD ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਟੈਕ ਇੰਡਾਇਸਿਸ ਵਿਚਕਾਰ ਸਹਿ-ਸਬੰਧ (Correlation) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ-ਇਕੁਇਟੀ ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਸਥਿਤੀ ਤੋਂ ਡੀ-ਕਪਲਿੰਗ ਇਸਨੂੰ ਵਿਆਪਕ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਨੇਟਿਵ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਕੰਟਰੈਕਸ਼ਨਜ਼ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।