ਲੈਂਸਕਾਰਟ ਦਾ 'ਵਾਈਲਡ' IPO ਡੈਬਿਊ: ਹਾਈਪ ਫਟ ਗਈ ਜਾਂ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਅੱਗ ਲੱਗ ਗਈ?

Author

Simar Singh | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਆਈਵੀਅਰ ਰਿਟੇਲਰ Lenskart Solutions ਨੇ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ। ਇਸਦੀ ਬਹੁਤ ਉਮੀਦ ਸੀ, ਪਰ ਲਿਸਟਿੰਗ ਆਮ ਰਹੀ। ਸ਼ੇਅਰ ₹402 ਦੇ ਇਸ਼ੂ ਮੁੱਲ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਛੋਟ 'ਤੇ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਅਤੇ ਤੁਰੰਤ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ (selling pressure) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੰਟਰਾਡੇ ਵਿੱਚ 10% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਠੀਕ ਹੋ ਕੇ, ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਉੱਪਰ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਅਸਥਿਰਤਾ 28.3 ਗੁਣਾ ਓਵਰਸਬਸਕਰਾਈਬ (oversubscribed) ਹੋਏ IPO ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦਿਲਚਸਪੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਯਰਜ਼ (QIBs) ਤੋਂ, ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

**ਫਾਇਦੇ (Pros):** Lenskart ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਈਵੀਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਥਾਨ (dominant position) ਦਾ ਲਾਭ ਹੈ। ਇਹ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਸਟੋਰਾਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਡਿਜੀਟਲ ਮੌਜੂਦਗੀ ਨੂੰ ਜੋੜਨ ਵਾਲੀ 'ਓਮਨੀ-ਚੈਨਲ' (omni-channel) ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਵਰਟੀਕਲ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ, ਉਤਪਾਦਨ (manufacturing) ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਰਿਟੇਲ ਤੱਕ ਦੀ ਪੂਰੀ ਵੈਲਯੂ ਚੇਨ (value chain) ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਕੰਟਰੋਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ 22.5% ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ (revenue growth) ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ.

**ਨੁਕਸਾਨ (Cons):** ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ (Profitability) ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Lenskart ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹2,97.3 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ (net profit) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ 'ਹੋਰ ਆਮਦਨ' (other income) ਕਾਰਨ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਨਤੀਜੇ ਅਜੇ ਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਥਾਈ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IPO ਦੇ ਉੱਪਰਲੇ ਬੈਂਡ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 230 ਦੇ PE ਰੇਸ਼ੋ ਨਾਲ, ਸਟਾਕ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (valuation) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ.

**ਪ੍ਰਭਾਵ (Impact):** ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੀ ਪਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮਾਂ ਵਾਲੀ, ਨਵੀਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਲਾਈਫਸਟਾਈਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਬਾਰੇ ਸਮਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ, ਚਰਚਿਤ IPOs ਲਈ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਸਬਕ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਨਤੀਜਾ ਸਮਾਨ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ, ਉੱਚ-ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਵਾਲੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਟੈਕ ਸਟਾਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10.

**ਸਮਝਾਏ ਗਏ ਸ਼ਬਦ (Terms Explained):** * **ਆਮ ਲਿਸਟਿੰਗ (Muted Listing):** ਜਦੋਂ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਵਧਦੀ, ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਉੱਚ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। * **ਇਸ਼ੂ ਮੁੱਲ (Issue Price):** ਉਹ ਕੀਮਤ ਜਿਸ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇੱਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। * **ਇੰਟਰਾਡੇ (Intraday):** ਇੱਕੋ ਵਪਾਰਕ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਜਾਂ ਕੀਮਤ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। * **ਓਵਰਸਬਸਕਰਾਈਬ (Oversubscribed):** ਜਦੋਂ IPO ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੰਗ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (allocation) ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। * **ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਯਰ (QIB):** ਅਜਿਹੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਬੈਂਕ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ IPO ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਗਾਹਕ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੈ। * **ਓਮਨੀ-ਚੈਨਲ (Omni-channel):** ਇੱਕ ਵਪਾਰਕ ਰਣਨੀਤੀ ਜੋ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਿਰਵਿਘਨ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਚੈਨਲਾਂ (ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਸਟੋਰ, ਔਨਲਾਈਨ, ਮੋਬਾਈਲ, ਆਦਿ) ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। * **ਵੈਲਯੂ ਚੇਨ (Value Chain):** ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਅੰਤਿਮ ਖਪਤਕਾਰ ਤੱਕ, ਇੱਕ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸੇਵਾ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੀ ਪੂਰੀ ਲੜੀ। * **FY25:** ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2024 ਤੋਂ 31 ਮਾਰਚ, 2025 ਤੱਕ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। * **ਹੋਰ ਆਮਦਨ (Other Income):** ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਵਪਾਰਕ ਕੰਮਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਹੋਰ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਆਮਦਨ। * **ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਲੈਵਲ (Operating Level):** ਵਿਆਜ ਅਤੇ ਟੈਕਸਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਵਪਾਰਕ ਕੰਮਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ। * **ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ (Net Profit):** ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਤੋਂ ਸਾਰੇ ਖਰਚੇ, ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਘਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਚਿਆ ਹੋਇਆ ਲਾਭ। * **PE ਰੇਸ਼ੋ (Price-to-Earnings Ratio):** ਇੱਕ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਜੋ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਦੀ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (earnings per share) ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਕਮਾਈ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।