ਟਾਟਾ ਦਾ ਟ੍ਰੇਂਟ ਸਟਾਕ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿੱਚ: ਕੀ ਇਹ ਆਈਕੋਨਿਕ ਰਿਟੇਲਰ ਆਪਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਪੀਲ ਗੁਆ ਰਿਹਾ ਹੈ?

ਟਾਟਾ ਗਰੁੱਪ ਦੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰਿਟੇਲਰ, ਟ੍ਰੇਂਟ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਮੇਂ 'ਲਾਜ਼ਮੀ ਖਰੀਦ' (must-own) ਸਟਾਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਸਦੀ ਅਪੀਲ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਬੇਸ ਇਫੈਕਟ (high base effect) ਅਤੇ ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ ਖਰਚਿਆਂ (discretionary spending) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵੀ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ; ਜੁਲਾਈ 2019 ਵਿੱਚ, ਟ੍ਰੇਂਟ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਾਰੇ 11 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ, 60% ਤੋਂ ਘੱਟ ਲੋਕ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 'ਵੇਚੋ' (Sell) ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਛੇ ਦੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਸਟਾਕ 10 ਨਵੰਬਰ ਨੂੰ NSE 'ਤੇ ₹4,283.70 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ 7.4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਹ ਅਕਤੂਬਰ 2024 ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 50% ਅਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (year-to-date) 40% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ 2025 ਵਿੱਚ ਤੇਜਸ ਨੈਟਵਰਕਸ ਦੇ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਟਾਟਾ ਗਰੁੱਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।

ਮੰਦਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਸ਼ਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ ਵਧਣਾ, ਨਵੇਂ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਹਮਲਾਵਰ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ (aggressive pricing) ਅਤੇ ਵੈਲਿਊ ਫੈਸ਼ਨ (value fashion) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੀ ਸੋਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ (profitability) ਸਥਿਰ ਹੈ, ਪਰ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ (top-line) ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਆਦਿੱਤਿਆ ਬਿਰਲਾ ਫੈਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵੀ-ਮਾਰਟ ਰਿਟੇਲ ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਟ੍ਰੇਂਟ ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁੱਲ (valuation) 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਿਟੀ (Citi) ਵਰਗੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਮੁੱਲ ਗੁਣਾਂਕ (valuation multiples) ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਤੀ (growth acceleration) ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

ਸਤੰਬਰ 2025 ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ, ਟ੍ਰੇਂਟ ਨੇ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਵਿੱਚ 6.5% ਵਾਧਾ ₹451 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ 17.1% ਵਾਧਾ ₹4,036 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਮਾਰਚ 2021 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰਿਟੇਲ ਸਟਾਕ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਰਿਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਂਟ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (market capitalization) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਰਿਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ (revaluation) ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ 7/10।

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ: ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ ਖਰਚ (Discretionary spending): ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਵਸਤਾਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ 'ਤੇ ਖਰਚਿਆ ਗਿਆ ਪੈਸਾ। ਇੱਕੋ ਜਿਹੀ ਵਾਧਾ (Like-for-like growth): ਇੱਕ ਸਾਲ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਸਟੋਰਾਂ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ, ਨਵੇਂ ਸਟੋਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਨਾ ਕਰਨਾ। ਵੈਲਿਊ ਫੈਸ਼ਨ (Value fashion): ਕਿਫਾਇਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ ਕੱਪੜੇ। ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਟ੍ਰੈਜੈਕਟਰੀ (Top-line trajectory): ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦਾ ਰੁਝਾਨ। ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲਜ਼ (Valuation multiples): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਅਨੁਪਾਤ, ਅਕਸਰ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਮਾਈ ਜਾਂ ਵਿਕਰੀ ਨਾਲ ਕਰਦਾ ਹੈ।