Whalesbook
ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਕਾਸ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ
Vishal Mega Mart ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰ, Samayat Services LLP, ਨੇ 27 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੌਦਾ ਕੀਤਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹7,635 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ 13.97% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘੱਟ ਕੇ 40.13% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ 51% ਦੇ ਕੰਟਰੋਲ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਅਤੇ ਭਰੋਸਾ
ਇਸ ਵੱਡੇ ਸੌਦੇ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਵੱਲੋਂ ਭਾਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਹੋਈ। Government of Singapore ਨੇ 2.72%, Monetary Authority of Singapore ਨੇ 1.56%, ਅਤੇ HDFC Mutual Fund ਨੇ 2.01% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਖਰੀਦੀ। ਇਹ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਸਥਾਰ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ (Tier III) 'ਤੇ ਖਾਸ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 80 ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹੇ ਗਏ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 771 ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 383 ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲ (Private Labels) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 9MFY26 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਵਿਕਰੀ ਦਾ 74.5% ਬਣਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਲਾਭ ਮਾਰਜਨ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਵਿਕਾਸ ਪਰ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੀ ਚਿੰਤਾ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖ਼ਤਮ ਹੋਏ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਵਿਕਰੀ 19.9% ਵਧ ਕੇ ₹9,792.2 ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜਦਕਿ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) 28% ਵਧ ਕੇ ₹700.7 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਪਰ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਜੇ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਵਾਲ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 62.4x ਹੈ, ਜੋ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਮੱਧਮਾਨ (Industry Median) 36.7x ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, PEG ਰੇਸ਼ੋ 1.38x 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਵਾਧੇ ਦੀ ਦਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸਨੂੰ ਠੀਕ-ਠਾਕ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਰਿਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਜੋਖਮ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲਾਂ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਰੁਝਾਨ ਕਾਰਨ ਚੰਗੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪਰ, Vishal Mega Mart ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਦੇਰੀ ਜਾਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Kedaara Capital ਅਤੇ Partners Group ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ (Execution) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ।