ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ Trent Ltd 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਭਰੋਸਾ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ₹3,500 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਕਰੀ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਟੇਲਰ ਛੋਟੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਪੁਰਾਣੇ ਸਟੋਰਾਂ ਵਰਗੀ ਪ੍ਰੋਡਕਟੀਵਿਟੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਸਕਣਗੇ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ Trent Ltd 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ ਨਜ਼ਰੀਆ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ₹3,500 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ 'ਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਪਣੀ 74ਵੀਂ ਸਾਲਾਨਾ ਆਮ ਮੀਟਿੰਗ (AGM) ਪੂਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਦੌਰ 'ਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਸਮਾਂ ਮੰਗ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਰਿਟੇਲਰ ਨੇ ਵਿਕਰੀ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Trent ਦਾ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇਸਨੂੰ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ 'ਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੀਚੇ
Trent ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਮੁੱਖ ਚੇਨਾਂ Westside ਅਤੇ Zudio ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਆਪਣੇ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਕਾਫੀ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੋਡਮੈਪ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਚ ਕਈ ਗੁਣਾ ਵਾਧਾ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਕੇਂਦਰ ਬਿੰਦੂ Zudio ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨੂੰ 5,000 ਆਊਟਲੈੱਟਾਂ ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਹੀ Westside ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ FY26 ਲਈ ₹20,074 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ₹1,721 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਵਿਸਥਾਰ ਟੀਚਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨੀਂਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਟਾਇਰ 2 'ਚ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਜੋਖਮ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹਨਾਂ ਨਾਲ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 'ਚ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ (Tier 2 ਅਤੇ Tier 3) 'ਚ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰੋਡਕਟੀਵਿਟੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮੈਟਰੋ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨਵੇਂ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਵਾਲੇ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪ੍ਰੋਡਕਟੀਵਿਟੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਆਊਟਲੈੱਟਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਮਾਂ ('gestation period') ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਨਵੇਂ ਇਲਾਕਿਆਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਉੱਚ ਸਟੋਰ-ਲੈਵਲ ਇਕਨਾਮਿਕਸ (store-level economics) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕੇ।
ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਮਾਨ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ FY26 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਚ 21%, ਪ੍ਰੀ-IND AS EBITDA (ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ) 'ਚ 19%, ਅਤੇ ਐਡਜਸਟਡ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) 'ਚ 17% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਪੋਰਟ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣਾ 'like-for-like' ਵਿਕਰੀ (ਜੋ ਕਿ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਾਪਿਤ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ) 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਭਾਵ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਬੂਤ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਜੈਵਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਈ ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਹੁਣ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਯੋਗ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ ਸ਼ਹਿਰਾਂ 'ਚ ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋਣ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਪੜਾਅ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਹੋਈ AGM ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ 'ਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਬਦਲਾਅ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਚੇਅਰਮੈਨ Noel Tata ਗਰੁੱਪ ਦੀ ਸ਼ਾਸਨ ਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ 'ਚ ਅਹੁਦਾ ਛੱਡਣਗੇ। ਵੇਅਰਹਾਊਸਿੰਗ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ-ਚੇਨ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ ਲਈ ₹2,500 ਕਰੋੜ ਫੰਡਰੇਜ਼ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਵੀ ਇਹਨਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਮੁੱਖ ਹੋਵੇਗੀ।