ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕੀਤਾ
Trent Ltd. ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY25) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹370.64 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 33.9% ਵਧ ਕੇ ₹496.54 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਏ ਗਏ ₹507 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੈਵਨਿਊ 34.3% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹4,656.56 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ₹4,760 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਰਿਹਾ।
ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰੇ ਨਾ ਉਤਰਨ ਕਾਰਨ, Trent ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਸਿਖਰ (Peak) ਤੋਂ ਲਗਭਗ 40% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਵਿਕਾਸ ਰਫ਼ਤਾਰ (Growth Momentum) ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ।
ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਸਥਾਰ (Expansion) ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ। Trent ਆਪਣੀਆਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Zudio ਦੇ 635 ਆਊਟਲੈੱਟਾਂ ਅਤੇ Westside ਦੇ 238 ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਫਾਰਮੈਟ ਨੂੰ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸੁਹਜ (Aesthetics) ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਵੀ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਦੋਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਟੋਰ ਮਾਲੀਆ (Revenue per store) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਧਾਉਣ ਕਾਰਨ ਹੈ ਨਾ ਕਿ ਇੱਕੋ ਸਟੋਰ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (Same-store growth) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ।
ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਚੂਨ ਖੇਤਰ (Indian Retail Sector) ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Reliance Retail ਨੇ Q3 FY25 ਵਿੱਚ ₹90,333 ਕਰੋੜ ਦਾ ਗਾ੍ਰਸ ਰੈਵਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦਕਿ Aditya Birla Fashion and Retail (ABFRL) ਨੇ ₹4,305 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੈਵਨਿਊ ਦੱਸਿਆ। Trent ਦਾ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (TTM P/E) ਲਗਭਗ 81.24 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰ (Growth Rate) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਰਾਏ
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ Trent ਦੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਨੂੰ ਸੋਧਿਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ 'Buy' ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ ₹5,039 ਤੋਂ ₹5,495 ਤੱਕ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੁਝ ਹੋਰਾਂ ਨੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਾਧਾ ਦਰ ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਕਾਰਨ 'Sell' ਜਾਂ 'Reduce' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਸਥਾਰ ਰਣਨੀਤੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਭੌਤਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਲਾਭਕਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਫੋਕਸ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਵਿਸਥਾਰ ਤੋਂ ਲਾਭਅੰਸ਼ (Profitability) ਵੱਲ ਮੁੜ ਗਿਆ ਹੈ।