Radico Khaitan: ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸ਼ਰਾਬ ਨੇ ਖੋਲ੍ਹੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦਰਵਾਜ਼ੇ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਸੁਣ ਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਹੋਈ ਚਾਂਦੀ

Radico Khaitan, ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਪਿਰਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਹਰ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ, ਇਸਦੇ 8PM whisky ਵਰਗੇ ਬ੍ਰਾਂਡ, ਜੋ ਦਿੱਲੀ 'ਚ ਲਗਭਗ ₹500 ਪ੍ਰਤੀ 750ml ਬੋਤਲ 'ਚ ਮਿਲਦੇ ਹਨ, ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ 'ਚ ਵਿਕਰੀ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੰਪਨੀ ਅਮੀਰ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਕੁਲੈਕਟਰਾਂ ਲਈ Rampur Signature Reserve ਵਰਗੇ ਹਾਈ-ਐਂਡ ਸਿੰਗਲ ਮਾਲਟਸ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ₹5 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ ਬੋਤਲ ਤੱਕ ਹੈ। ਇਸ ਦੋਹਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨਾਲ Radico Khaitan ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ 'ਚ ਲੋਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਨ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਵੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਕੰਪਨੀ ਦੇ 'Prestige & Above' (P&A) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Q2 FY26 ਵਿੱਚ, ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ Radico ਦੇ ਕੁੱਲ IMFL ਮਾਲੀਆ ਦਾ 68.6% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ FY19 ਦੇ ਸਿਰਫ 28% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। P&A ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਸਾਲਾਨਾ 21.7% ਰਹੀ, ਜਦਕਿ ਮਾਲੀਆ 'ਚ 24.3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਪੂਰੇ FY25 ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ 31.83% ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ 'ਚ 17.79% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਭਾਰਤ 'ਚ ਵਧਦੀ ਆਮਦਨ, ਸ਼ਹਿਰੀਕਰਨ ਅਤੇ ਨੌਜਵਾਨ ਪੀੜ੍ਹੀ ਵੱਲੋਂ ਕੁਆਲਿਟੀ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਤਜਰਬਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਇਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹਵਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਪਿਰਿਟਸ ਬਾਜ਼ਾਰ 2026 ਤੋਂ 2033 ਦਰਮਿਆਨ ਸਾਲਾਨਾ 12.2% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧੇਗਾ।

ਇਸ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Radico Khaitan ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹37,000 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ 'ਚ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 70x ਤੋਂ 73x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਟਾਕ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੱਧਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਇਸ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਹੀ ਠਹਿਰਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, United Spirits ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 53x ਤੋਂ 70x ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ (ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ) ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ 18% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

Radico Khaitan ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਭਾਰਤੀ ਸਪਿਰਿਟ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਈ ਵੱਡੀਆਂ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਹੈ। Pernod Ricard India, ਜਿਸਦਾ FY25 'ਚ ਮਾਲੀਆ ₹27,446 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਵੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Nagpur 'ਚ €200 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਵਾਂ ਪਲਾਂਟ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। United Spirits (Diageo ਦਾ ਹਿੱਸਾ) ਵੀ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ। Radico Khaitan ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਇਸਦੀ ਲਗਜ਼ਰੀ ਬ੍ਰਾਂਡਿੰਗ ਅਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦ ਸਸਤੇ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਦੀ ਇਮੇਜ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ। ਕੋਈ ਵੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਲਗਜ਼ਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਿਖਾਈ ਦੇਵੇਗੀ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Radico Khaitan ਲਈ ਇੱਕ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ 17 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹3,495 ਹੈ, ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਟਾਰਗੇਟ ₹3,900 ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Motilal Oswal ਅਤੇ Mirae Asset ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਇਸਨੂੰ ₹3,000-₹3,090 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ Radico Khaitan ਦੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣ, ਆਪਣੇ P&A ਰੇਂਜ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਚੰਗੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਉੱਚ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਿਚਾਰਨਯੋਗ ਬਿੰਦੂ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।