Quick Service Restaurant (QSR) ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਵੇਲੇ ਆਰਗੇਨਾਈਜ਼ਡ ਰਿਟੇਲ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਕੋਲ ਵੱਡਾ ਸਟੋਰ ਨੈੱਟਵਰਕ ਹੈ। Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਗੈਪ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਈ ਬਿਜ਼ਨਸ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਸਟੋਰ-ਲੈਵਲ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ। ਹੁਣ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਇਹ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਗੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਰੀ-ਰੇਟਿੰਗ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਵਿੱਕ ਸਰਵਿਸ ਰੈਸਟੋਰੈਂਟ (QSR) ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵੱਡੇ ਆਰਗੇਨਾਈਜ਼ਡ ਰਿਟੇਲ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਡਿਸਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਵੇਂ QSR ਚੇਨਜ਼ ਨੇ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਕੋਲ ਕੁਲ 6,627 ਸਟੋਰ ਹਨ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਸਟਾਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ Trent, Titan Jewellery, ਅਤੇ Avenue Supermarts ਵਰਗੇ ਰਿਟੇਲ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ।
ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸਮੱਸਿਆ
ਇਸ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਗੈਪ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ 4 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, QSR ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਸੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੀ, ਪਰ ਹਰ ਇੱਕ ਸਟੋਰ ਦੇ ਲਾਭ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਰ ਪਿਆ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2022 ਤੋਂ 2026 ਦਰਮਿਆਨ ਲਿਸਟਿਡ QSR ਪਲੇਅਰਜ਼ ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਸਿਰਫ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 25% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
ਲਾਭਕਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਵੱਲ ਕਦਮ
ਹੁਣ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਅਤੇ 2028 ਲਈ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਘੱਟ ਕੇ 10-11% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ 4 ਸਾਲਾਂ ਦੀ 15% ਰੇਟ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੌਲੀ ਚੱਲ ਕੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਗੀਆਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟੋਰ ਵਧੇਰੇ ਕੁਸ਼ਲ ਅਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਬਣਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਖਰਕਾਰ ਬਿਹਤਰ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ ਮਿਲ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
Motilal Oswal Financial Services ਨੇ ਕਈ ਮੁੱਖ QSR ਸਟਾਕਸ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Devyani International, Restaurant Brands Asia, ਅਤੇ Sapphire Foods ਲਈ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਫਰਮ ਨੇ Jubilant FoodWorks ਨੂੰ ਵੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਤੱਕ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਅਜੇ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਜੋਖਮ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਗੈਪ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਰਾਹ ਜੋਖਮਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। QSR ਪਲੇਅਰਜ਼ ਇਨਪੁਟ ਕਾਸਟ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਬਜ਼ੀਆਂ, ਡੇਅਰੀ, ਅਤੇ ਖਾਣ ਵਾਲੇ ਤੇਲ ਵਰਗੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਇੰਡਸਟਰੀ ਸਿਰਫ ਹੋਰ ਰੈਸਟੋਰੈਂਟ ਚੇਨਜ਼ ਨਾਲ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਸਥਾਨਕ ਖਾਣ-ਪੀਣ ਵਾਲੀਆਂ ਦੁਕਾਨਾਂ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਨਾਲ ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਸਪੇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤਿਮਾਹੀ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਇਸ ਗੱਲ ਦੇ ਸਬੂਤ ਦੇਖਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ ਕਿ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਦੀ ਹੌਲੀ ਰਫਤਾਰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਸਟੋਰ-ਲੈਵਲ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।