Whalesbook
ਨਤੀਜੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ, ਪਰ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
Nestle India ਦੇ Q4 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਲਾਭ ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 26.3% 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਵੀ ਖਰਚਾ ਵਧਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਪਰ, ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਲਿਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਵੌਲਯੂਮ (Volume) ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ ਤਾਂ ਜੋ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।
ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਿਉਂ?
Nestle India ਦੇ ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਅਤੇ CEO ਮਨੀਸ਼ ਤਿਵਾੜੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਵਾਧੂ ਰਣਨੀਤੀ ਬਦਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਉਹ ਸਿਰਫ ਵੌਲਯੂਮ-ਪਹਿਲੇ (Volume-first) ਤਰੀਕੇ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਗੇ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions), ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਸੰਕਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚੇ (Operational Expenses) ਵਧ ਗਏ ਹਨ। ਦੁੱਧ, ਕਣਕ, ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਅਤੇ ਬਿਜਲੀ ਵਰਗੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਖੇਤਰੀ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਉਹ ਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾਉਂਦੇ ਸਨ।
ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ Q4 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਲਾਗਤ ਦਾ ਦਬਾਅ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਕੌਫੀ ਅਤੇ ਕੋਕੋ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਵੇਂ ਘੱਟੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਦੁੱਧ, ਕਣਕ, ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਅਤੇ ਬਿਜਲੀ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੇ Nestle India ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ 26.3% 'ਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨ 'ਤੇ ਖਰਚਾ 52% ਵਧ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਮੌਜੂਦਾ ਗਲੋਬਲ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ ਕੀਮਤ ਨੀਤੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਗਈ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
Nestle India ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ FMCG ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਆਮਦਨ ਵਧਣ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 80.7x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ITC (~25.1x) ਜਾਂ Dabur India (~45.7x) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਇਸਦੇ ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ-ਮੁਕਤ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਲਾਗਤ ਵਧਣ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਇੱਕ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ। ਕਈ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹2,800 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Mirae Asset Sharekhan ਨੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹1,575 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। MOFSL ਅਤੇ YES Securities ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ₹2,600 ਅਤੇ ₹2,780 ਤੱਕ ਦੇ ਉੱਚ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।