Whalesbook
ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੇ ਪਿੰਡਾਂ ਦਾ ਅੰਤਰ
Nestle India ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ (Strategy) ਬਦਲੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ (March Quarter) 'ਚ 26% ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਚੇਅਰਮੈਨ ਮਨੀਸ਼ ਤਿਵਾਰੀ ਨੇ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ (Urban Consumers) ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਘਟਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ (Income) ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੋਕ ਖਰਚ ਕਰਨ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਕੰਪਨੀ ਭਾਰਤ ਦੇ 2,16,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਪਿੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਸ਼ਹਿਰੀ ਮੰਗ 'ਚ ਆਈ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹੱਲ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਹੁਣ ਲੋਕਲ ਲੋੜਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਤੇ ਖਰਚੇ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ (Operational Efficiency) ਨੂੰ ਹੋਰ ਬਿਹਤਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਹੋਈ ਬੱਚਤ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਐਕਟੀਵੇਸ਼ਨ (Digital Activation) ਤੇ ਕੈਪਾਸਿਟੀ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Commodities) ਜਿਵੇਂ ਕੋਕੋ ਤੇ ਕਾਫੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਖਾਣ ਵਾਲੇ ਤੇਲ (Edible Oils) ਤੇ ਦੁੱਧ (Milk) ਵਰਗੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ 'ਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਜੇ ਵੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ICICI Direct ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ 2027 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ (First Half) 'ਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ (Margin Pressure) ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵੋਲਿਊਮ (Volume) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਸਿਰਫ 3-5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਤੇ ਰੋਇਲਟੀ ਦਾ ਮੁੱਦਾ
Nestle India ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ (Valuation) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਟਾਕ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 78x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮਿਆਰ (Historical Median) ਤੇ ਹੋਰ FMCG ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਵਿਸ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਰੋਇਲਟੀ (Royalty) ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਵੀ ₹1,024 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰਜ਼ (Shareholders) ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਇਤਰਾਜ਼ ਜਤਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। 'RUrban' ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਚੰਗੀ ਹੈ, ਪਰ ਸਿੱਧੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (Competitors) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪੇਂਡੂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚੇ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
ਅੱਗੇ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਧਿਆਨ Maggi ਤੇ Nescafé ਵਰਗੇ ਬ੍ਰਾਂਡਜ਼ (Brands) ਰਾਹੀਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵੋਲਿਊਮ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Management) ਨੇ ਸਾਫ਼ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣਾ ਆਖਰੀ ਬਦਲ (Last Resort) ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਪ੍ਰੋਡਕਟਿਵਿਟੀ (Productivity) ਤੇ ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ (Distribution) ਵਧਾ ਕੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply Chain) ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਹੁਣ ਜੁਲਾਈ 2026 'ਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਜੋ ਪਤਾ ਲੱਗ ਸਕੇ ਕਿ ਇਹ ਵੋਲਿਊਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਰਣਨੀਤੀ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤ 'ਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਕਿੰਨਾ ਰੋਕ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ।