Nestlé India ਨੇ FY27 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ **₹6,782 ਕਰੋੜ** ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ **20.5%** ਦਾ ਉਛਾਲ ਹੈ। ਪਰ ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ **7.7%** ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਉੱਚੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਖਤਰਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਰਿਜ਼ਲਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਿਉਂ?
Nestlé India ਨੇ ਆਪਣੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹6,782 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕਮਾਈ ਕਰਕੇ ਦੋ-ਅੰਕਾਂ ਵਾਲਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਸੁਸਤ ਰਹੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਰਵੱਈਆ ਹੈ; ਉਹ ਸਿਰਫ ਰੈਵੇਨਿਊ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ 'ਤੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਦਿੱਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਅਤੇ ਐਡਵਰਟਾਈਜ਼ਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ 46% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨਲ ਬਜਟ ਡਿਜੀਟਲ ਮੀਡੀਆ 'ਤੇ ਖਰਚਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੀ ਇਹ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ?
ਕਮੋਡਿਟੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਸੰਕਟ
FMCG ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਠਿਨ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 195 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧਾ ਕੇ 23.8% ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੋਕੋ ਅਤੇ ਚੀਨੀ ਵਰਗੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਇਹ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਨਿਗਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
Nestlé India ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 55x ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FMCG ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ 35x ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਦੇਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਪਰਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਗ੍ਰੋਥ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਸਾਬਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ, ਸਟਾਕ ਦੇ ਰੇਂਜ-ਬਾਊਂਡ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।