Whalesbook
ਆਮਦਨ 'ਚ ਉਛਾਲ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਪਿਆ ਦਬਾਅ?
Nestle India ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਤੀਜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ Q3 'ਚ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ (Revenue) ₹5,667 ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 18.6% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨੂੰ ਹੋਰ ਪਿੰਡਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ (Premium) ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਕਾਰਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਇਹ ਵਾਲੀਅਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ ਲਗਭਗ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਪਰ, ਇਸ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਕੌਫੀ, ਕੋਕੋ, ਦੁੱਧ ਅਤੇ ਪਾਮ ਆਇਲ ਵਰਗੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ। ਇਸ ਕਾਰਨ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 183 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਗਏ, ਅਤੇ EBITDA 'ਚ ਸਿਰਫ 9.0% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਸਿਖਰਲਾ ਮੁੱਲ (Valuation) ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
Nestle India ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹2.47 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ ਕਮਾਏ ਮੁਨਾਫੇ (Trailing Earnings) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 76-85 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ FY28 ਤੱਕ ਇਹ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ 60 ਗੁਣਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਾਫੀ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ।
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Prabhudas Lilladher ਨੇ Nestle India 'ਤੇ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਅਧਾਰਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹1,359 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹1,394 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (FY26–28) 'ਚ 15.2% EPS CAGR ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰੀਏ ਤਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਹੈ, ਇਸੇ ਕਰਕੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕੀ ਰਿਹਾ ਅਸਰ?
ਇਹਨਾਂ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 2 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ Nestle India ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ 4.51% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਅਤੇ ਇਹ ₹1,271.45 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਦਿਨ ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 1,104,646 ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਹੋਇਆ।