ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਨਾਮ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਹਕੀਕਤ
Goldman Sachs ਨੇ LG Electronics India 'ਤੇ ਇੱਕ ਪੱਕੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹1,750 ਦਾ ਕੀਮਤ ਉਦੇਸ਼ (Price Objective) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰਕ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਛਾਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ LG India ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲੇਗੀ, ਜਿਸ ਦੇ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਆਮਦਨ ਵਾਲੇ ਗਾਹਕਾਂ ਵੱਲ ਆਕਰਸ਼ਣ ਅਤੇ ਮਿਡ- ਤੋਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ-ਸੈਗਮੈਂਟ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਲਗਾਤਾਰ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਅਤੇ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਦੀ 'Global South' ਰਣਨੀਤੀ ਤੋਂ ਬਰਾਮਦ ਵਧਣ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਕਾਫੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਹੀ ਵਿੱਤੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 61.6% ਘੱਟ ਕੇ ₹89.6 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਲੀਆ 6.4% ਘੱਟ ਕੇ ₹4,114.3 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 7.8% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 4.8% ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜੋ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣਾ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਲਈ ਕਈ ਕਾਰਨਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਠਹਿਰਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੰਪ੍ਰੈਸਰ-ਅਧਾਰਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ, ਤਾਂਬਾ ਅਤੇ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਵਰਗੀਆਂ ਕੱਚੀਆਂ ਧਾਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਕਾਰਨ ਆਈਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਨੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਰੁਖ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। Voltas ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਪਰ ਸ਼ਾਇਦ ਘੱਟ ਗੰਭੀਰ ਮਾਰਜਿਨ ਸੰਕੁਚਨ ਦੇ ਨਾਲ, LG India ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ ਕਾਫੀ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਫਰਿੱਜ, ਵਾਸ਼ਿੰਗ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਅਤੇ ਟੈਲੀਵਿਜ਼ਨ ਵਰਗੀਆਂ ਕਈ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰ (9.18%) ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ (16.16%) ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, LG India ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਕੁਝ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ ₹1,552 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੀ 52-ਹਫਤੇ ਦੀ ਰੇਂਜ ₹1,300 ਤੋਂ ₹1,749 ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੈ।
'Make India Global' ਬਰਾਮਦ ਦਾ ਮੋੜ
LG Electronics India ਆਪਣੀ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਦੀ 'Global South' ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਤਹਿਤ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਰਾਮਦ ਹੱਬ ਵਜੋਂ ਖੁਦ ਨੂੰ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਬਰਾਮਦ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਭਾਰਤ-ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ ਫ੍ਰੀ ਟ੍ਰੇਡ ਐਗਰੀਮੈਂਟ (FTA) ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮੀ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਰਾਮਦ ਏਜੰਡੇ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ, LG ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਦੇ ਸ੍ਰੀ ਸਿਟੀ ਵਿੱਚ ₹5,001 ਕਰੋੜ ਦਾ ਤੀਜਾ ਨਿਰਮਾਣ ਪਲਾਂਟ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਨਵੰਬਰ 2026 ਤੱਕ ਵਪਾਰਕ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਧਦੀ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਕੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲੇ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਗਲੋਬਲ CEO, William Cho ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਭਾਰਤ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਕੇਂਦਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਵਿਜ਼ਨ 'Make for India, Make in India and Make India Global' ਹੈ।
ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਮੂਲ (Valuation)
ਬਰਾਮਦ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਿਆਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮ (Execution Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ 12 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ Q3 ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 8% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਨਵੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪਿਛਲੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਸਮਾਨ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। LG India ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ, ਜੋ 47.5x ਤੋਂ 58.9x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਭਾਰਤੀ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਲਗਭਗ 41x ਦੀ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (45.23%) ਦਾ ਮਾਣ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦ ਹਿੱਸੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ ਗੁਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਹੁਗਿਣਤੀ 'Buy' ਜਾਂ 'Strong Buy' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। 20 ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸਹਿਮਤੀ ਵਾਲੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਅਕਸਰ ₹1,750 ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ 12% ਤੋਂ 23% ਤੱਕ ਦੇ ਔਸਤ ਅੱਪਸਾਈਡ ਪੋਟੈਂਸ਼ੀਅਲ ਦਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ICICI Securities ਅਤੇ Motilal Oswal ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਦਬਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਪਰ LG India ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ B2B ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨ, ਇਸਦੇ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ AMC ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ, ਅਤੇ 'Make in India' ਅਤੇ 'Make India Global' ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ, ਇਹ ਸਾਰੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਭਵਿੱਖੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਗੇ, ਨਾਲ ਹੀ ਵਿਆਪਕ ਭਾਰਤੀ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ 2034 ਤੱਕ USD 158.4 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।