Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ਆਪਣੇ ਸਾਲਾਨਾ Revenue 'ਚ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ₹118 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਮੁਨਾਫੇ, ਯਾਨੀ Profit After Tax (PAT) 'ਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY25) ਦੇ ₹26 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਅਤੇ ਇਹ ₹19 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ 'ਕਾਫੀ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ' ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਯੁੱਧਿਆ ਮਹਾਕੁੰਭ ਵਰਗੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਹੋਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੇ ਵੀ PAT 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਇਆ।
ਇਸ ਨਿਰਾਸ਼ਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਹੋਟਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਦੇਹਰਾਦੂਨ, ਗਵਾਲੀਅਰ, ਭਾਵਨਗਰ ਅਤੇ ਔਰਕਿਡ ਨਾਸ਼ਿਕ ਵਿੱਚ, ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਵੱਡੀ ਦੇਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 280-290 ਕਮਰੇ (Room Keys) ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸੀ, ਹੁਣ FY26 ਦੀ ਬਜਾਏ FY27 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣਗੇ। ਇਸ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ, FY26 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 2,500 ਨਵੇਂ ਕਮਰੇ ਜੋੜਨ ਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਲਗਭਗ ਛੇ ਮਹੀਨੇ ਪਿੱਛੇ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ₹400 ਕਰੋੜ ਦੇ FY26 Revenue Guidance ਨੂੰ ਲਗਭਗ 5-7% ਤੱਕ ਘੱਟ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ, Q3 FY26 ਲਈ consolidated revenue ₹118 ਕਰੋੜ (ਸਾਲਾਨਾ 12% ਵੱਧ) ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M) FY26 ਦਾ Revenue ₹276 ਕਰੋੜ (+4% YoY) ਸੀ। Q3 ਲਈ EBITDA ₹39 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਜਿਨ 33.14% ਸੀ, ਅਤੇ 9M FY26 ਲਈ ਇਹ ₹65 ਕਰੋੜ ( 23.56% ਮਾਰਜਿਨ) ਰਿਹਾ। ਪਰ, 9M FY26 ਦਾ PAT ₹21 ਕਰੋੜ ( 7.66% ਮਾਰਜਿਨ) ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਨਵੇਂ ਹੋਟਲਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰੀ-ਓਪਨਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ Operating Expenditure (OPEX) ਵਜੋਂ ਬੁੱਕ ਕਰਨ ਦਾ ਰਣਨੀਤਕ ਫੈਸਲਾ ਵੀ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ cash flow visibility ਵਧੇਗੀ ਪਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ, ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ (Net Debt) ਲਗਭਗ ₹65-68 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹50 ਕਰੋੜ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਪੁਣੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਇੱਕ ਲੀਜ਼ ਵਿਵਾਦ ਲਈ ਵੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (provision) ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਇਸ ਦੇ ਜਲਦੀ ਹੱਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Kamat Hotels ਆਪਣੀ "semi-asset light" ਅਤੇ "quality-driven" expansion strategy 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਹੈ। ਮੁੰਬਈ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ MICE ਈਵੈਂਟਸ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਨ Occupancy ਚੰਗੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Average Room Rates (ARR) ਵੀ ਸਥਿਰ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਔਰਕਿਡ ਪੁਣੇ ਵਰਗੀਆਂ ਥਾਵਾਂ 'ਤੇ ਹੋਈਆਂ Renovations ਨੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਤੀਜੇ ਦਿਖਾਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ARR ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਪੁਰੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵੀ ਉਚਾਈ ਸੰਬੰਧੀ ਕਲੀਅਰੈਂਸ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅੱਗੇ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।