Whalesbook
ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ: Dunkin' ਤੋਂ ਕਿਨਾਰਾ
Jubilant FoodWorks ਦਾ Dunkin' Donuts ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ (strategic shift) ਹੈ। Dunkin' ਬ੍ਰਾਂਡ ਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ (revenue) ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਯੋਗਦਾਨ ਸੀ ਅਤੇ ਇਹ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਬੋਝ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ (capital) ਨੂੰ ਹੋਰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਰਤ ਸਕੇਗੀ। ਇਹ ਕਦਮ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਅਹਿਮ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ, ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ (rising costs) ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (competition) ਕਾਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
Dunkin' India ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਖਾਸ ਜਗ੍ਹਾ ਨਾ ਬਣਾ ਸਕਿਆ
ਦਰਅਸਲ, Dunkin' Donuts ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੁੱਲ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਿਰਫ 0.6% ਹੀ ਹਿੱਸਾ ਸੀ ਅਤੇ ਇਹ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਸੰਦ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਸਕੀ, ਜਿਸ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਇਹ ਵੀ ਸੀ ਕਿ ਡੋਨਟਸ (donuts) ਸਥਾਨਕ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਗਰਮ, ਨਮਕੀਨ ਨਾਸ਼ਤੇ ਦੀ ਪਸੰਦ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੇ ਸਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ (pricing) ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵੀ 32 ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 27 ਰਹਿ ਗਈ ਸੀ।
Domino's ਅਤੇ Popeyes 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਜ਼ੋਰ
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Domino's ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਸਫਲਤਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Jubilant ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 2,400 ਦੇ ਲਗਭਗ ਸਟੋਰ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਫ੍ਰੈਂਚਾਇਜ਼ੀ ਸਮਝੌਤਾ ਅਗਲੇ 15 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ Popeyes ਬ੍ਰਾਂਡ ਦਾ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ 250 ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। Dunkin' ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਨਾਲ Jubilant ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਧੇਰੇ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੇ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਸਰੋਤਾਂ (resources) ਨੂੰ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕੇਗਾ, ਜਿਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (investors) ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਮਾਰਜਨ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ (domestic operations) ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। Popeyes ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ, ਭੋਜਨ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋਣ ਅਤੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਖਰਚੇ (operating expenses) ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਨ (profit margins) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ FY25 ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਰੈਵੇਨਿਊ 11.8% ਵੱਧ ਕੇ ₹1,800 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਪਰ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਸਟੋਰ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ (comparable store sales growth) ਸਿਰਫ 5% ਰਿਹਾ। ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ (discretionary spending) ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਸਾਰੇ ਖਰਚੇ ਵਾਧੇ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਮਾਈ (earnings) ਦਾ ਵਾਧਾ ਸੀਮਤ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (international business) ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਤੁਰਕੀ ਅਤੇ ਹੋਰ ਖੇਤਰਾਂ (DP Eurasia) ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (currency fluctuations) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅੰਦਰੂਨੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਾਏ ਪੈਸੇ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ (debt obligations) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਯੂਰੋ ਵਿੱਚ ਰਿਫਾਈਨੈਂਸ (refinancing) ਕਰਨ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਖਰਚਿਆਂ (financing expenses) ਵਿੱਚ 59% ਦੀ ਵੱਡੀ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ FY25 ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ DP Eurasia ਨੇ 15% ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਾਧਾ ਅਤੇ 6.2% ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸਥਿਰਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuation)
ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧ ਮਿਆਦ (medium term) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਰੀ 15-16% ਅਤੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਸਟੋਰ ਵਿਕਰੀ 5-7% ਵਧੇਗੀ। ਕੰਪਨੀ 1,000 ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ, Jubilant FoodWorks ਆਪਣੇ ਕਮਾਈ ਦੇ 89 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 132 ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨਾ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿੰਨੀ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਇਸਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਦੀ ਹੈ।