ਭਾਰਤੀ ਹੈਲਥ ਸਪਲੀਮੈਂਟ ਸੈਕਟਰ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਫੋਕਸ ਬਦਲਿਆ, ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬਦਲ ਰਹੀ ਸੋਚ

ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਨਿਊਟ੍ਰਾਸਿਊਟੀਕਲ ਅਤੇ ਹੈਲਥ ਸਪਲੀਮੈਂਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ (volume-driven growth) ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਥਾਈ ਮੁਨਾਫਾ (sustainable profitability) ਕਮਾਉਣ ਅਤੇ ਵਿਗਿਆਨਕ ਸਬੂਤਾਂ (scientific validation) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ, ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ $70 ਮਿਲੀਅਨ ਜੁਟਾਏ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਡੀਲ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟੀ ਹੈ, ਪਰ ਹਰ ਇੱਕ ਫੰਡਿੰਗ ਰਾਊਂਡ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵੱਡਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਆਪਣਾ ਇੱਕ ਮਾਪਯੋਗ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ (scalable business model) ਸਾਬਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਸਾਬਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਕਿਉਂ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ ਤਰਜੀਹ?

ਪਹਿਲਾਂ, ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (D2C) ਵੈਲਨੈੱਸ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ (revenue growth) ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੰਦੇ ਸਨ। ਪਰ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਬਦਲ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ਫੋਕਸ ਯੂਨਿਟ ਇਕਨਾਮਿਕਸ (unit economics) – ਭਾਵ ਕਿ ਹਰ ਯੂਨਿਟ ਵੇਚਣ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾ ਰਹੀ ਹੈ – ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ (customer retention) 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਪਿੱਛੇ ਵਿਗਿਆਨਕ ਸਬੂਤਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਸਿਰਫ਼ ਆਮ ਵੈਲਨੈੱਸ ਤੋਂ ਹੱਟ ਕੇ ਖਾਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗੱਟ ਹੈਲਥ (gut health), ਮੈਨੋਪੌਜ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (menopause management), ਅਤੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਬੁਢਾਪਾ (healthy aging) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ।

ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਹਾਲੀਆ ਡੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਮਿਸਾਲ ਵਜੋਂ, ZeroHarm Sciences ਨੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਸੀਰੀਜ਼ A ਫੰਡਿੰਗ ਰਾਊਂਡ ਵਿੱਚ ₹65 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Kotak Life Sciences Fund I ਅਤੇ Alkemi Growth Capital ਵਰਗੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸਮਰਥਨ ਦਿੱਤਾ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Earthful ਨੇ Fireside Ventures ਅਤੇ V3 Ventures ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ Pre-Series A ਰਾਊਂਡ ਵਿੱਚ ₹26 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਧਾਰਨ, ਇਕੱਲੇ ਸਪਲੀਮੈਂਟ ਵੇਚਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੰਪੂਰਨ ਵੈਲਨੈੱਸ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।

Marico ਅਤੇ Hindustan Unilever ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ FMCG ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਇਸ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਾਂ ਤਾਂ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਜਾਂ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾ ਕੇ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰੀਵੈਂਟਿਵ ਵੈਲਨੈੱਸ (preventive wellness) ਦੇ ਵਧਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ।

ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਕਟਰ ਕਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਭਾਰਤੀ ਫੂਡ ਸੇਫਟੀ ਐਂਡ ਸਟੈਂਡਰਡਜ਼ ਅਥਾਰਟੀ (FSSAI) ਦੁਆਰਾ ਵਧ ਰਹੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ (regulatory scrutiny) ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਧਿਕਾਰੀ ਉਤਪਾਦ ਸੁਰੱਖਿਆ, ਲੇਬਲਿੰਗ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਨਿਯਮ ਸਖ਼ਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਹੜੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪਾਲਣਾ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (compliance standards) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਦੇਰੀ (operational delays) ਜਾਂ ਵੱਕਾਰ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ (reputation damage) ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ (consumer trust) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੀ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਰਕਾਰੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਤੇ ਸਰਵੇਖਣਾਂ ਨੇ ਜਨਤਕ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪਾੜਾ ਦਰਸਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਸਪਲੀਮੈਂਟਸ ਨੂੰ ਕਲੀਨਿਕਲੀ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਮੈਡੀਕਲ ਥੈਰੇਪੀ (clinically validated medical therapies) ਦੇ ਬਦਲ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ (product efficacy) ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਦੇ ਵਾਅਦਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੀ, ਤਾਂ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਛੱਡ ਕੇ ਜਾਣ ਦੀ ਦਰ (customer churn) ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, D2C ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਭੀੜ-ਭੜੱਕੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਗਾਹਕ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (cost of customer acquisition) ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਢਾਂਚੇ (incentive frameworks), ਜਿਵੇਂ ਕਿ 'Biopharma SHAKTI' ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ, ਨਿਰਮਾਣ ਲਈ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਸਫਲਤਾ ਸ਼ਾਇਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (quality standards) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਨਿਯੰਤ੍ਰਿਤ ਵਾਤਾਵਰਣ (regulated environment) ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।