Whalesbook
ਦੋ-ਧਾਰੀ ਤਲਵਾਰ: ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਖੁਸ਼ਹਾਲੀ, ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਚਿੰਤਾ
ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋਏ ਨਵੇਂ ਵਪਾਰਕ ਸਮਝੌਤੇ (Trade Deal) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਉਮੀਦ ਜਗਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਝੌਤਾ, ਜੋ 2 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਐਲਾਨਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤੀ ਵਸਤਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਏ ਜਾਂਦੇ ਟੈਰਿਫ (Tariffs) ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 18% ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ 50% ਤੱਕ ਸੀ। ਇਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (GDP Growth) ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Goldman Sachs ਨੇ 6.9% ਅਤੇ GlobalData ਨੇ 7.5% (FY2025-26 ਲਈ) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਸਮਝੌਤੇ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਫਾਇਦਾ ਟੈਕਸਟਾਈਲ, ਚਮੜਾ, ਗਹਿਣੇ ਅਤੇ ਸਮੁੰਦਰੀ ਭੋਜਨ ਵਰਗੇ ਐਕਸਪੋਰਟ-ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।
IT ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ AI ਦਾ ਸੰਕਟ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਕਲੀ ਬੁੱਧੀ (AI) ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਨਵੇਂ AI ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ Anthropic) ਵੱਲੋਂ ਲਿਆਂਦੇ ਜਾ ਰਹੇ ਨਵੇਂ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਕ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਭਾਰਤੀ IT ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਪਿਆ ਹੈ। Infosys ਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਿਪਾਜ਼ਟਰੀ ਰਸੀਦਾਂ (ADRs) ਵਿੱਚ ਰਾਤੋ-ਰਾਤ 5.5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਅੱਜ, 4 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ Infosys ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ₹1,552.9 ਦੇ ਇੰਟਰਾਡੇ ਲੋਅ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ 6.17% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Infosys ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 24.0 ਅਤੇ EPS 68.99 ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ, Nifty ਅਤੇ Sensex, ਇਸ ਸਮੇਂ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Nifty ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22.4 (ਕੁਝ ਸੂਤਰਾਂ ਅਨੁਸਾਰ 21.76-21.8) ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Emerging Markets) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। MSCI Emerging Market ਦਾ ਔਸਤ P/E 12-14x ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E 23.3 ਹੈ, ਜੋ ਸਾਰੇ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ 3 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ₹5,236 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਨਿਕਾਸ (Outflows) ਤੋਂ ਉਲਟ ਹੈ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਖਾਸ?
ਟੈਕਨੀਕਲ ਤੌਰ 'ਤੇ, Nifty ਲਈ 25,600 ਦਾ ਪੱਧਰ ਸਪੋਰਟ (Support) ਅਤੇ 25,840 ਦਾ ਪੱਧਰ ਰੇਜ਼ਿਸਟੈਂਸ (Resistance) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। 6 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (MPC) ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿੱਥੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ AI ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਖਤਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹਨ।