ਭਾਰਤੀ ਹੋਜ਼ਰੀ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ **7%** ਦਾ ਉਛਾਲ: ਵਧੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮੰਗ ਬਣੇ ਕਾਰਨ

ਕੀਮਤਾਂ ਕਿਉਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ?

SIHMA ਵੱਲੋਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ 7% ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ ਬ੍ਰਾਂਡਿਡ ਇਨਰਵੀਅਰ, ਨਾਈਟਵੀਅਰ ਅਤੇ ਕਿਡਜ਼ਵੀਅਰ 'ਤੇ ਪਵੇਗਾ। ਇਹ ਕਦਮ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕਪਾਹ (Cotton) ਅਤੇ ਪੋਲੀਸਟਰ (Polyester) ਵਰਗੀਆਂ ਮੁੱਖ ਸਮੱਗਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 15% ਤੋਂ 40% ਤੱਕ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਕੁੱਲ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 15% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕਪਾਹ ਦੀ ਕੀਮਤ 5%, ਪੋਲੀਸਟਰ 35%, ਡਾਈਂਗ (Dyeing) ਅਤੇ ਸਿਲਾਈ ਧਾਗਾ (Sewing Thread) 20% (ਹਰੇਕ), ਇਲਾਸਟਿਕ (Elastic) 25%, ਬਾਕਸ (Boxes) 10% ਅਤੇ ਪੌਲੀਬੈਗ (Polybags) 40% ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਪੋਲੀਸਟਰ ਅਤੇ ਨਾਈਲੋਨ ਵਰਗੀਆਂ ਸਮੱਗਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Tensions) ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵੀ ਗੰਭੀਰ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਥੋਕ (Wholesale) ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਪੜਿਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 2.08% ਦਾ ਵਾਧਾ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਿਆ ਹੈ।

ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਅਸਰ

ਤਿਰੂਪੁਰ (Tirupur) ਦਾ ਨਿਟਵੀਅਰ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2,500 ਉਤਪਾਦਨ ਇਕਾਈਆਂ (Production Units) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜੋ ਪੰਜ ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਾਮਿਆਂ ਨੂੰ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਾਂ MSMEs, ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹਨ। ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਨੇ 35-45 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਹੁਣ ਤੁਰੰਤ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Cash Flow) ਸੰਕਟ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ 10 ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ 25% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਉਦਯੋਗ (Indian Textile Industry) ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਅਜਿਹੀ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ; ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਅਪ੍ਰੈਲ 2022 ਵਿੱਚ, ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ (Processing Expenses) ਦੇ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਕੱਪੜਿਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 7% ਵਧ ਗਈਆਂ ਸਨ।

ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚੇ: ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ

7% ਦਾ ਇਹ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ (Consumer Spending) ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ (Consumer Confidence) 2026 ਲਈ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 60% ਲੋਕ ਘਰੇਲੂ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕਾਰਾਂ ਤੇ ਫੋਨਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਖਰੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਕੁਝ ਹੋਰ ਸੰਕੇਤ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਇੱਕ ਸਰਵੇਖਣ (Survey) ਮੁਤਾਬਕ, ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਅਤੇ ਨੌਕਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ (Job Security) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ 'ਤੇ ਖਰਚਾ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਖਾਣ-ਪੀਣ, ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਅਤੇ ਮਨੋਰੰਜਨ (Dining, Shopping, and Entertainment) ਲਈ ਯੋਜਨਾਵਾਂ 2024 ਦੇ 58% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 2026 ਵਿੱਚ 55% ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਕੱਪੜੇ ਅਤੇ ਜੁੱਤੀਆਂ (Clothing and Footwear) ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ 2.98% ਸੀ।

ਇਸ ਮਿਸ਼ਰਤ ਤਸਵੀਰ ਕਾਰਨ ਕੱਪੜਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ 'ਤੇ 7% ਦੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਸਰ ਅਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ। ਖਪਤਕਾਰ ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਖਰੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦਰਮਿਆਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ

SIHMA ਦੇ ਕਈ ਮੈਂਬਰ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪਬਲਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ (Publicly Traded) ਹਨ। Rupa & Company (RUPA.NS) ਦਾ TTM P/E ਲਗਭਗ 16.03 ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੀ 5-ਸਾਲ ਦੀ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧ (Revenue Growth) 5.06% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ (9.37%) ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ (Market Share) ਵੀ ਘਟਿਆ ਹੈ। Dollar Industries (DOLLAR.NS) ਦਾ TTM P/E ਲਗਭਗ 13.27 ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Ratios) ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਰਿਹਾ ਹੈ। Lux Industries (LUXIND.NS) ਲਗਭਗ 23.9 ਦੇ TTM P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਨੇ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ -21.35% ਦੀ ਮਾੜੀ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧ (Profit Growth) ਅਤੇ ਨੈਗੇਟਿਵ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Negative Operating Cash Flow) ਦੇਖਿਆ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ ਸੈਕਟਰ (Consumer Discretionary Sector) ਲਈ ਔਸਤ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 24.0x ਹੈ। Dixcy Textiles, ਜੋ ਹੁਣ ਮਰਜਰ (Merger) ਤੋਂ ਬਾਅਦ Modenik Lifestyle ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨੈਗੇਟਿਵ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਸੀ। SIHMA ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।

ਅੱਗੇ ਦੇ ਖਤਰੇ: ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਅਤੇ ਕੱਪੜਾ ਬਾਜ਼ਾਰ (2025-26 ਤੱਕ $190-$248.7 ਬਿਲੀਅਨ) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਹੈ, ਪਰ ਕਈ ਵੱਡੇ ਖਤਰੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਸਥਿਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ, ਮਾਰਜਿਨ (Margins) ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਅਜਿਹਾ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ ਭਾਰਤੀ ਕਪਾਹ ਦੇ ਸਮਾਨ ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣਾਉਂਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੱਪੜਿਆਂ (Innerwear) ਦਾ ਖੰਡਿਤ (Fragmented) ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ (Pricing Flexibility) ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਡਰ ਵਧਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨੌਕਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ (Consumer Demand) ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਬ੍ਰਾਂਡਿਡ ਕੱਪੜਿਆਂ ਵਰਗੀਆਂ ਗੈਰ-ਜ਼ਰੂਰੀ ਚੀਜ਼ਾਂ (Discretionary Items) ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਮਾਤਰਾ (Sales Volumes) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ (Trade Barriers) ਕਾਰਨ ਬਰਾਮਦ (Exports) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਸੁਸਤੀ ਵੱਲ ਵੀ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਅਤੇ ਕੱਪੜਾ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2034 ਤੱਕ 11% ਤੋਂ ਵੱਧ CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਵਿੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਦੇ ਸਥਿਰ (Stabilize) ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੁਕਤ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤੇ (Free Trade Agreements), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਯੂਕੇ (UK) ਨਾਲ, ਟੈਰਿਫ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (Tariff Competitiveness) ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ 2026 ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਵਾਧਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਤੀਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਪਤਕਾਰ ਬਾਜ਼ਾਰ (Consumer Market) ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਇਹ ਕਾਰਕ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੰਗ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ (Underlying Demand Potential) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਤੁਰੰਤ ਚੁਣੌਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ (Purchasing Power) 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।