ITC Limited ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। Q2 FY27 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ **18.7%** ਡਿੱਗ ਕੇ **₹4,168.40 ਕਰੋੜ** ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਤੰਬਾਕੂ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਵਧੀ ਹੋਈ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਹੈ।
ITC Limited ਦੇ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (ਸਤੰਬਰ 2026) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਭਰਿਆ ਦੌਰ ਲੈ ਕੇ ਆਏ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹4,168.40 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹5,126.11 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 18.7% ਘੱਟ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਦਾ ਅਸਲੀ ਸੱਚ
ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਹੈੱਡਲਾਈਨ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੇਖ ਕੇ ਖੁਸ਼ ਹੋ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਸਾਵਧਾਨ! ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 43.9% ਵਧ ਕੇ ₹30,578.40 ਕਰੋੜ ਜ਼ਰੂਰ ਦਿਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਸਲ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਨਹੀਂ ਸਗੋਂ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ (ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਨੂੰ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ) ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਸ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰੀਏ ਤਾਂ ਅਸਲ ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ 3.9% ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਟੈਕਸਾਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
ITC ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰੋਬਾਰ—ਸਿਗਰੇਟ—ਹੁਣ ਭਾਰੀ ਟੈਕਸਾਂ ਦੀ ਮਾਰ ਹੇਠ ਹੈ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 34.3% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 27.9% 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ। ਟੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਲੀਗਲ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ (ਇਲਿਸਿਟ) ਸਿਗਰੇਟਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਫਰਕ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਪਾਰ ਤੇਜ਼ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੀਗਲ ਵੋਲਯੂਮ ਗ੍ਰੋਥ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਹੀ ਰਾਹਤ
ਤੰਬਾਕੂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੌਰਾਨ, FMCG ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਬਚਾਇਆ ਹੈ। ਬਿਸਕੁਟ, ਸਨੈਕਸ ਅਤੇ ਨੂਡਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਸਟੈਪਲਸ ਵਿੱਚ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪੇਪਰਬੋਰਡਸ ਅਤੇ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ 36% ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ 48% ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Century Pulp and Paper ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਰਿਸਕ
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ Agri-Business ਵਿੱਚ 12% ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਫਰੇਟ ਖਰਚੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਾਨਸੂਨ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਾਰਜਿਨਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਕੇ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।