Whalesbook
ਪੈਕਿੰਗ ਦੀ ਲੜਾਈ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਨਿਸ਼ਾਨੀ
ITC ਅਤੇ Britannia ਵਿਚਾਲੇ ਇਹ ਕਾਨੂੰਨੀ ਝਗੜਾ ਸਿਰਫ਼ ਪੈਕਿੰਗ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਫੂਡ ਮਾਰਕੀਟ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਬਿਸਕੁਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਦੋਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ੋਰ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਲੜਾਈ ਦਾ ਮੈਦਾਨ ਬੌਧਿਕ ਜਾਇਦਾਦ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪਛਾਣ ਤੱਕ ਫੈਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਪੈਕਿੰਗ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਅਹਿਮ ਰੋਲ ਹੈ।
ਮਾਮਲੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ITC ਨੇ ਰਸਮੀ ਤੌਰ 'ਤੇ Britannia Industries 'ਤੇ ਆਪਣੇ 'Sunfeast Wowzers' ਚੀਜ਼-ਫਲੇਵਰਡ ਬਿਸਕੁਟ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਬੌਧਿਕ ਜਾਇਦਾਦ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਾਂ ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਕਰਨ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਕਲਕੱਤਾ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਦਾਇਰ ਪਟੀਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ Britannia ਦੇ '50:50 Cheese Dipped' ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਪੈਕਿੰਗ ਅਤੇ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ITC ਦੇ 'Sunfeast Wowzers' ਨਾਲ ਬਿਲਕੁਲ ਮਿਲਦੇ-ਜੁਲਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਨੂੰ 2024 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ITC ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਤਪਾਦ ਇਸ ਕੈਟਾਗਿਰੀ ਵਿੱਚ ਦੂਜੇ ਨੰਬਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਲਾਂਚ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਹੀ ਲਗਭਗ ₹51 ਕਰੋੜ ਦਾ ਟਰਨਓਵਰ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਸ ਮੁਕੱਦਮੇ ਦਾ ਮੰਤਵ Britannia ਨੂੰ ਇਸ ਇਤਰਾਜ਼ਯੋਗ ਉਤਪਾਦ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ, ਵੇਚਣ ਜਾਂ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਦੇਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੁਣਵਾਈ ਦੌਰਾਨ, ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਤੁਰੰਤ ਕੋਈ ਹੁਕਮ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਅਤੇ ਦੋਵਾਂ ਧਿਰਾਂ ਨੂੰ ਐਫੀਡੈਵਿਟ ਦਾਇਰ ਕਰਨ ਦਾ ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਮਾਮਲੇ ਦੀ ਡੂੰਘੀ ਜਾਂਚ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਵਾਦ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਲੰਬੀ ਖਿੱਚ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਭਾਰਤੀ ਬਿਸਕੁਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਮੈਦਾਨ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Britannia ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 38% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Parle ਦਾ 32% ਹੈ। ITC ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਖਿਡਾਰੀ ਵਜੋਂ ਉੱਭਰਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2024 ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ Britannia ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਕੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਪੈਕਡ ਫੂਡਜ਼ ਕੰਪਨੀ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ITC ਦੇ ਫੂਡ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੇ FY24 ਵਿੱਚ ₹17,194.5 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ Britannia ਦੀ ਉਸੇ ਮਿਆਦ ਦੀ ₹16,769.2 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੁੱਲ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਵਧਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਨਵੀਨਤਾ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ, ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਾਂਗ, ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਵਿਲੱਖਣਤਾ 'ਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ITC ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ 'Sunfeast Wowzers' ਦੀ ਵਿਲੱਖਣ ਕਾਲੀ, ਸੰਤਰੀ ਅਤੇ ਪੀਲੀ ਪੈਕਿੰਗ ਕਾਪੀਰਾਈਟ ਕਾਨੂੰਨ ਤਹਿਤ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੈ। Britannia, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ 90% ਪਿੰਡਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਾਲੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਅਤੇ 28 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟੇਲ ਆਊਟਲੈੱਟਾਂ ਤੱਕ ਸਿੱਧੀ ਪਹੁੰਚ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਨੇ ਹਮੇਸ਼ਾ ਕਿਫਾਇਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Britannia, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 62x ਹੈ, ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਖਾਸ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। ਇਸਦੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਆਮਦਨ ਦਾ ਵਿਕਾਸ 12.9% ਸਾਲਾਨਾ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ 17% ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ITC, ਜਿਸਦਾ P/E ਲਗਭਗ 20-26x ਹੈ, ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਰੂੜੀਵਾਦੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ FY24 ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਫੂਡ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦਾ 9% ਵਿਕਾਸ Britannia ਦੇ 2.9% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ITC ਦੀ ਵਧਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਦੋਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ IPR (ਬੌਧਿਕ ਜਾਇਦਾਦ ਅਧਿਕਾਰ) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਮੁਕੱਦਮਿਆਂ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ ਰਿਹਾ ਹੈ; 2016 ਵਿੱਚ ਵੀ ITC ਨੇ Britannia 'ਤੇ ਪੈਕਿੰਗ ਦੀ ਸਮਾਨਤਾ ਦਾ ਕੇਸ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਸਭ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹੋ ਜਿਹੇ ਵਿਵਾਦ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਤੀਬਰ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਆਵਰਤੀ ਹਿੱਸਾ ਹਨ।
ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਖਤਰੇ
ਭਾਵੇਂ Britannia ਨੂੰ ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁਲਾਂਕਣ (P/E ~62x) ਮਿਲਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਉੱਚਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਇਸਦੀ ਆਮਦਨ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਾਲੋਂ ਹੌਲੀ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਨਵੰਬਰ 2025 ਦੀ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, Britannia ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਵਿਕਰੀ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ITC ਨੂੰ ਵੀ ਕੁਝ ਖਾਸ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪੇਪਰਬੋਰਡ ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਵਿੱਚ ਆਯਾਤ ਅਤੇ ਘੱਟ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਇਸ ਪੈਕਿੰਗ ਵਿਵਾਦ ਦਾ ਲੰਬਾ ਖਿੱਚਿਆ ਜਾਣਾ ਵੀ ਇੱਕ ਖਤਰਾ ਹੈ, ਜੋ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਧਿਆਨ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਹਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ITC ਅਤੇ Britannia ਦੋਵੇਂ ਨਵੀਨਤਾ (innovation) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰੱਖਣਗੇ। Britannia ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਅਤੇ ਸਿਹਤ-ਸਬੰਧਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ITC, ਜਿਸਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਪੈਕਡ ਫੂਡਜ਼ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ Britannia ਨੂੰ ਪਛਾੜਿਆ ਹੈ, ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦ ਲਾਂਚ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗਾ। ਇਸ ਪੈਕਿੰਗ ਵਿਵਾਦ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਛਵੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਫੂਡ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਵਫ਼ਾਦਾਰੀ ਲਈ ਇਹ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ।