Whalesbook
ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਫੈਸਲੇ 'ਤੇ ਸਭ ਦੀ ਨਜ਼ਰ
ITC ਲਿਮਟਿਡ ਦੇ ਬੋਰਡ ਆਫ ਡਾਇਰੈਕਟਰਜ਼ 21 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੀਟਿੰਗ ਕਰਨ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਮੀਟਿੰਗ ਦਾ ਮੁੱਖ ਏਜੰਡਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬੋਰਡ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਅੰਤਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Final Dividend) ਦੇਣ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰੇਗਾ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ FY26 ਲਈ ਦੂਜਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ₹6.50 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਇੰਟਰਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਚੁੱਕੀ ਹੈ।
ITC ਦੀ Q3 FY26 ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਅਤੇ ₹4,931 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਉੱਥੇ ਹੀ, ਆਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ (Revenue) ਵਿੱਚ 7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹21,707 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਮਈ 2026 ਤੱਕ, ITC ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ $42.91 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ BSE 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹307 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਥੋੜੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ITC ਦੇ Q3 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮੁਸ਼ਕਲ ਲਾਗਤ ਵਾਤਾਵਰਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਸਥਿਰ ਰਹੀ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹4,935 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ₹4,931 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਬਰਾਬਰ ਰਿਹਾ। ਮਾਲੀਆ ਦਾ ਵਾਧਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FMCG-Others ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਸਿਗਰੇਟ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ₹21,707 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 7% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਮਈ 18, 2026 ਤੱਕ, ITC ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 11.09x ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਪੀਅਰਜ਼ (ਸਾਥੀ ਕੰਪਨੀਆਂ) ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ 25% ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦੂਜੇ ਸਰੋਤਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਮਈ 2026 ਤੱਕ ITC ਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ 18.88 ਸੀ, ਜੋ ਕਿ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 22.21 ਤੋਂ 51% ਘੱਟ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਈ 20, 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 29.01% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ ਅਤੇ 30 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ₹287 ਦੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।
ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਭਾਵੇਂ ITC ਲਗਾਤਾਰ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇਣ ਲਈ ਜਾਣੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ (2002 ਤੋਂ 30 ਵਾਰ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਚੁੱਕੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸਨੂੰ 'ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਕਿੰਗ' ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ), ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਕੁਝ ਦਬਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। Q3 FY26 ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ ਸਥਿਰ ਰਹੇ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਚਾਰਜ ਦਾ ਅਸਰ ਪਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਾਲੀਆ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 4% ਘੱਟ ਸੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਾਰਜਿਨ ਵਸੂਲਣ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਸਿਗਰੇਟ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਵਾਧੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ITC ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। FMCG ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਇਸਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ Hindustan Unilever Limited (HUL), Nestlé India, ਅਤੇ Britannia Industries ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਹੈ। ਹੋਟਲ ਡਿਵੀਜ਼ਨ, ITC Hotels, Taj Hotels ਅਤੇ Marriott International ਵਰਗੀਆਂ ਚੇਨਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ITC ਸੰਗਠਿਤ ਸਿਗਰੇਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 75% ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨਾਲ ਦਬਦਬਾ ਬਣਾਈ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੈ।
ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਐਨਾਲਿਸਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ Q4 FY26 ਲਈ ₹21,000–₹23,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ₹5,500–₹6,200 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਕਮਾਈ ਸੀਜ਼ਨ ਲਈ ਮੁੱਖ ਵਿਸ਼ੇ ਮਾਰਜਿਨ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ ਗਾਈਡੈਂਸ ਹਨ। ਮਈ 2026 ਤੱਕ ITC ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ 4.67% ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ₹14.35 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਸੀ। ਮਈ 15, 2026 ਤੱਕ ਫਾਰਵਰਡ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ 4.23% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇਣ ਦਾ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਇਤਿਹਾਸ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਆਖਰੀ ਐਕਸ-ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਮਿਤੀ 4 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਸੀ।