FMCG ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ! ਖਪਤ ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਡਿੱਗੇ, ITC ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ

ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਬਣੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ

ਇਸ ਸਾਲ FMCG ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nifty FMCG index ਵਿੱਚ 6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50 ਸਿਰਫ 0.8% ਹੀ ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ (Demand) ਦਾ ਘਟਣਾ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ (Volume Growth) ਦਾ ਹੌਲੀ ਹੋਣਾ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਵਰਗੇ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ।

ITC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ

ITC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ 20% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ₹317 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਮਈ 2025 ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ₹444.20 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਹੇਠਾਂ ਆ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Radico Khaitan, Varun Beverages, Emami, Patanjali Foods, ਅਤੇ Tata Consumer ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ 16% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।

ITC ਲਈ ਟੈਕਸ ਦਾ ਝਟਕਾ ਅਤੇ ਨਜ਼ਰੀਆ

Equinomics Research ਦੇ G Chokkalingam ਅਨੁਸਾਰ, ITC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸਿਗਰੇਟ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀ ਖਬਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ (Overreaction) ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ITC ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇਗਾ ਅਤੇ 2026 ਤੱਕ ਇਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹380 ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Axis Securities, Elara Capital, ਅਤੇ Systematix ਵਰਗੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਵੀ ITC 'ਤੇ Hold ਜਾਂ Accumulate ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Elara Capital ਨੇ ਟੈਕਸ ਦੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ FY27E ਅਤੇ FY28E ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਰਨਿੰਗ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 12.1% ਅਤੇ 13% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

Hindustan Unilever (HUL) ਦੇ ਮਿਕਸਡ ਨਤੀਜੇ

Hindustan Unilever (HUL) ਨੇ ਅਕਤੂਬਰ-ਦਸੰਬਰ 2025 ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ₹7,075 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਆਈਸ ਕਰੀਮ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਡੀਮਰਜ (Demerge) ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਿਲੇ ₹4,516 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਲਾਭ (One-time Gain) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਇਕਸੈਪਸ਼ਨਲ ਆਈਟਮ (Exceptional Item) ਨੂੰ ਹਟਾ ਕੇ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 1% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹2,562 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ₹113 ਕਰੋੜ ਦਾ ਖਰਚਾ ਵੀ ਹੋਇਆ। ਇੰਨੇ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, HUL ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ NSE 'ਤੇ ਲਗਭਗ 3% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹2,383.10 ਦੇ ਦਿਨ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।

ਚੋਣਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ (Selective Investment Strategy)

Geojit Investments ਦੇ Gaurang Shah ਨੇ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਚੋਣਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ (Selective Investment) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਦੇ ਘਟਣ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margins) ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Britannia, Nestle, HUL, ITC, Godrej Consumer, Tata Consumer, Dabur, ਅਤੇ Marico ਵਰਗੇ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ 12-15% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਸੁਤੰਤਰ ਮਾਹਿਰ Ambareesh Baliga ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਉਨ੍ਹਾਂ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਰਨਿੰਗ ਵਿਜ਼ੀਬਿਲਟੀ (Earnings Visibility) ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Dabur, Emami, ਅਤੇ Marico ਵਿੱਚ 18-20% ਤੱਕ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ITC ਨੂੰ ਇੱਕ ਕੰਟਰੇਰੀਅਨ ਬਾਇ (Contrarian Buy) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ।