FMCG Shrinkflation: ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਘਟਾਈਆਂ ਪੈਕ ਸਾਈਜ਼, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ ਘੱਟ ਸਾਮਾਨ!

ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ FMCG 'ਤੇ ਪਿਆ ਅਸਰ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਫਾਸਟ-ਮੂਵਿੰਗ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁਡਜ਼ (FMCG) ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਾਫੀ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ (Cost Pressure) ਹੇਠ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੇ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ, ਪਾਮ ਆਇਲ (Palm Oil) ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਪੌਲੀਮਰ (Polymer) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ। Nuvama Institutional Equities ਦੇ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ (Gross Margins) ਨੂੰ 100 ਤੋਂ 250 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਨਾ ਹੋਣ। EY India ਦੇ Angshuman Bhattacharya ਨੇ ਇਸ ਨੂੰ 'ਸਿਸਟਮ-ਵਾਈਡ ਕਾਸਟ ਸਰਜ' ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Britannia, Nestlé India, Hindustan Unilever (HUL), Dabur India, Emami ਅਤੇ Varun Beverages ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਭਾਰ (Weight) ਘਟਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਪੌਲੀਮਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, Parle Products ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕੁੱਲ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ 15-20% ਤੱਕ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਦੋਹਰੀ ਰਣਨੀਤੀ: ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ, ਸ਼ਹਿਰੀ ਪਹੁੰਚ

ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰਣਨੀਤੀ ਅਪਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪੇਂਡੂ ਭਾਰਤ ਲਈ, ਜਿੱਥੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ₹5 ਅਤੇ ₹10 ਦੇ ਰੇਟ ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਇਹਨਾਂ ਐਂਟਰੀ-ਲੈਵਲ ਪੈਕਸ ਦਾ ਭਾਰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੀ ਇੱਕ ਚੁਣੀ ਹੋਈ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਘੱਟਦਾ ਜਾਵੇ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, Parle Products ਨੇ Parle-G ਦੇ ਚੋਣਵੇਂ ਪੈਕਸ ਦਾ ਭਾਰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ Varun Beverages ਨੇ ਬਹੁਤ ਛੋਟੇ ₹10 ਵਾਲੇ ਬੇਵਰੇਜ ਪੈਕਸ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। Emami ਆਪਣੇ BoroPlus ਅਤੇ Navratna ਸੈਚੇਟਸ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ Dabur India ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ਹਿਦ, ਜੂਸ ਅਤੇ ਵਾਲਾਂ ਦੀ ਦੇਖਭਾਲ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਛੋਟੇ ਸੰਸਕਰਣ ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸ਼ਹਿਰੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ ਉੱਭਰ ਰਹੀ ਹੈ: ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਦੇ ਛੋਟੇ, ਵਧੇਰੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਸੰਸਕਰਣ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਾ। Hindustan Unilever ਦਾ ₹16 ਵਾਲਾ Lifebuoy ਬਾਰ, ਜੋ ₹10 ਅਤੇ ₹36 ਵਾਲੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇੱਕ 'ਬ੍ਰਿਜ ਪੈਕ' ਹੈ।

ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਮਿਲਣ ਦੀ ਚਿੰਤਾ

ਲਾਗਤਾਂ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਭਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਇਹ ਚੱਕਰ ਪੈਕ ਸਾਈਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵਾਂ, ਨੀਵਾਂ ਮਿਆਰ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਲ ਭਾਰ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ। ਇਸ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਮੁੱਲ (Declining Value) ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਦਲੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਕੀਮਤ ਟੈਗਾਂ ਹੇਠ ਲੁਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ 'ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਐਕਸ਼ਨਜ਼', ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰ ਘਟਾਉਣਾ, ਮੰਗ ਦੀ ਨਾਜ਼ੁਕ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ FMCG ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਸਟਾਕ ਵਿਕਲਪ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨੇ Nifty FMCG ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YTD) ਤਕਰੀਬਨ 11% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। Hindustan Unilever Ltd (HUL) ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 9.17% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ: HUL ਲਗਭਗ 42-46x ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਹੈ, Nestlé India ਲਗਭਗ 72-74x 'ਤੇ, ਅਤੇ Britannia Industries 55-58x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੱਕ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਆਮ ਤੋਂ ਘੱਟ ਮਾਨਸੂਨ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ FMCG ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਰਿਹਾ ਹੈ।