HUL, Dabur ਦੀ ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ (Shrinkflation) ਰਣਨੀਤੀ: ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਏ ਬਿਨਾਂ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਨੁਸਖਾ

HUL ਅਤੇ Dabur ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ FMCG ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਉਤਪਾਦਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Pears ਸਾਬਣ ਅਤੇ Vatika ਹੇਅਰ ਆਇਲ ਦੇ ਪੈਕ ਸਾਈਜ਼ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨੂੰ 'ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਕੱਚੇ ਮਾਲ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਾਮ ਫੈਟੀ ਐਸਿਡ ਡਿਸਟਿਲੇਟ (PFAD) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਚਾਉਣਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਫਾਸਟ-ਮੂਵਿੰਗ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁਡਜ਼ (FMCG) ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ Hindustan Unilever (HUL) ਅਤੇ Dabur India, ਵਧ ਰਹੇ ਇਨਪੁਟ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਲਈ 'ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ' ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਉਸੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਉਸਦੀ ਮਾਤਰਾ (grammage) ਜਾਂ ਕੁਆਨਟੀਟੀ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, Dabur ਨੇ ਆਪਣੇ Vatika ਹੇਅਰ ਆਇਲ ਸੈਸ਼ੇ (ਜੋ ₹1 ਵਿੱਚ ਵਿਕਦਾ ਹੈ) ਦੀ ਮਾਤਰਾ 4 ml ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 3.8 ml ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, HUL ਨੇ ਆਪਣੇ Pears ਸਾਬਣ ਦੇ ਪੈਕ ਸਾਈਜ਼ ਨੂੰ 60 ਗ੍ਰਾਮ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 57 ਗ੍ਰਾਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ₹20 ਹੀ ਰੱਖੀ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ?

FMCG ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪਾਮ ਫੈਟੀ ਐਸਿਡ ਡਿਸਟਿਲੇਟ (PFAD) – ਜੋ ਸਾਬਣ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਮੱਗਰੀ ਹੈ – ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਜਾਂ ਖਰਚਾ ਆਪਣੇ 'ਤੇ ਸਹਿਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਖਪਤਕਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਵਿਕਰੀ (sales volume) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਪੈਕ ਸਾਈਜ਼ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਲੈ ਕੇ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਆਮ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿਕਰੀ ਯੂਨਿਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆਂੇ ਬਿਨਾਂ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਯਤਨ ਹੈ।

ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਵੌਲਯੂਮ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੀਮਤ-ਅਧਾਰਤ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ (price-led revenue growth) ਅਤੇ ਵੌਲਯੂਮ-ਅਧਾਰਤ ਵਾਧੇ (volume-led growth) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਨਾਲ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਨਾਲ ਗਾਹਕ ਨਾਰਾਜ਼ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਸਸਤੇ ਬਦਲਵਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। 'ਵੌਲਯੂਮ-ਲੈਡ' ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਿਹਤਮੰਦ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਹੱਲ ਹੈ: ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸਮੇਂ ਲਾਭ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਖਰੀਦਦਾਰ ਲਈ ਕੀਮਤ ਟੈਗ ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਵਾਧਾ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਤਰੀਕੇ ਦੀਆਂ ਵੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਖਪਤਕਾਰ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਛੋਟੇ ਪੈਕ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪ੍ਰਤੀ ਵਫ਼ਾਦਾਰੀ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੰਦਰਭ

FMCG ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਦਬਾਅ ਸਿਰਫ਼ HUL ਅਤੇ Dabur ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ PFAD, ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸਮੱਗਰੀ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਾਗਜ਼, ਪਲਾਸਟਿਕ ਅਤੇ ਲੈਮੀਨੇਟ) ਅਤੇ ਮਾਲ-ਢੋਆਈ ਦੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚਿਆਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕਾਰਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਸਾਬਣ, ਡਿਟਰਜੈਂਟ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਮਾਨ ਸਮੇਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀਆਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰਾਮੇਜ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਚੋਣਵੇਂ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਵੀ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਲਾਗਤ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵਧ ਰਹੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਲਈ ਆਪਣੇ ਸੰਚਾਲਨ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਅਨੁਕੂਲਿਤ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।

ਕੀ ਗਲਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਵਿਕਰੀ (volume attrition) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਰਨਿੰਕਫਲੇਸ਼ਨ ਜਾਂ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਵਿਕਰੀ ਯੂਨਿਟਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪਾਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਇਹਨਾਂ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪਾਸ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ। ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਧਾਰਨਾ ਦਾ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੀਮਤ-ਸਚੇਤ ਖਰੀਦਦਾਰ ਆਖਰਕਾਰ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬ੍ਰਾਂਡ ਤਰਜੀਹ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ (revenue growth) ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਦੇਖ ਕੇ, ਵੌਲਯੂਮ ਗ੍ਰੋਥ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸੰਕੇਤਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੰਗ ਦੀ ਸਿਹਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦੇਖਣ ਲਈ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਲਾਗਤ-ਘਟਾਉਣ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਰੱਖਿਆ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਤਿਮਾਹੀ ਅਪਡੇਟਸ 'ਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (EBITDA margins) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਾਮ ਤੇਲ ਅਤੇ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸਮੱਗਰੀਆਂ ਦੇ ਭਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਬਾਰੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ, ਇਹ ਸਮਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਇਹ ਦਬਾਅ ਕਿੰਨਾ ਚਿਰ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਸਮਾਯੋਜਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ।