ED ਦੀ ਜਾਂਚ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ Bikaji Foods ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਖ਼ਬਰ ED ਵੱਲੋਂ ਆਈ ਹੈ। ED ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Managing Director ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ Rajasthan Premier League ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, Prevention of Money Laundering Act ਦੇ ਤਹਿਤ ਜਾਂਚ ਲਈ ਤਲਬ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਸਿਰਫ਼ ਸਪਾਂਸਰਸ਼ਿਪ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਸੀ ਅਤੇ ਸਾਰੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਬੈਂਕ ਰਾਹੀਂ ਹੋਏ ਸਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ 'ਤੇ ਕੋਈ ਅਸਰ ਨਹੀਂ ਪਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਜਿਹੀ ਜਾਂਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਾਖ (Reputation) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ (Risk) ਖੜ੍ਹਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਦਾ ਅਸਰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ 'ਚ ਲਗਭਗ 17% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਪਣੇ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ₹592.55 ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Analysts ਦੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਰਾਏ: 'Buy' ਮੌਕਾ?
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ JM Financial ਨੇ Bikaji Foods 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹785 ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 27% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। JM Financial ਮੁਤਾਬਕ, ਕੰਪਨੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਮੱਧ-ਦਹਾਈ ਅੰਕਾਂ (mid-teen) 'ਚ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ (Revenue Growth) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY19 ਤੋਂ FY25 ਤੱਕ 19% ਦੀ ਵਿਕਰੀ CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹੋਰ Analysts ਵੀ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ ਅਤੇ ਔਸਤਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹848.33 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਾਨ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾ
ਭਾਰਤੀ ਪੈਕੇਜਡ ਸਨੈਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ 8.28% ਦੀ CAGR ਨਾਲ 2026 ਤੋਂ 2034 ਤੱਕ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। Bikaji ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਰਵਾਇਤੀ ਨਮਕੀਨ ਸਨੈਕਸ ਸੈਕਟਰ, ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ The Hazelnut Factory ਨੂੰ ਖਰੀਦ ਕੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮਠਿਆਈਆਂ (Premium Sweets) ਵਿੱਚ ਅਤੇ Bikaji Bakes ਰਾਹੀਂ ਬੇਕਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਟੀਚਾ 15% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ (Capacity Utilization) ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ, ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸਮੱਗਰੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ 35-40% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾ ਕੇ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ (efficiency) ਸੁਧਾਰ ਕੇ ਇਸ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੇਗੀ।
ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ Analysts ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ED ਦੀ ਜਾਂਚ, ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ, ਅਤੇ FY25 ਵਿੱਚ Profit After Tax (PAT) ਦਾ 24.41% ਘੱਟ ਜਾਣਾ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (ਲਗਭਗ 62-87x) ਵੀ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ ਜਿਵੇਂ Britannia (53-58x) ਅਤੇ Nestle India (70x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਾਧਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗਾ।