Avenue Supermarts ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਅੱਜ **5%** ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q1FY27 ਲਈ **15.1%** ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੀ **17-19%** ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਹਾ। ਨਵੇਂ ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਘੱਟ ਖੁੱਲ੍ਹਣਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਮਾਲੀਆ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਭੋਜਨ ਅਤੇ ਕਰਿਆਨਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Avenue Supermarts, ਜੋ ਕਿ DMart ਹਾਈਪਰਮਾਰਕੀਟ ਚੇਨ ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬੰਬਈ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (BSE) 'ਤੇ 5% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹3,984.20 'ਤੇ ਆ ਗਏ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ 30 ਜੂਨ, 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1FY27) ਲਈ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਬਿਜ਼ਨਸ ਅਪਡੇਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹18,343.49 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਫਰਾਮ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 15.1% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵਾਧਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰਾ ਨਹੀਂ ਉਤਰ ਸਕਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 17-19% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਸਟੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਰੁਝਾਨ
Motilal Oswal Financial Services ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ 15% ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਸੀ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। Q1 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ ਕਿ ਨਵੇਂ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 3 ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹੇ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਖੋਲ੍ਹੇ ਗਏ 58 ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੁੱਖ ਉਤਪਾਦਨਤਾ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (Productivity Metrics) ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਪ੍ਰਤੀ ਸਟੋਰ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 4% ਘੱਟ ਕੇ ₹146 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 3% ਘੱਟ ਕੇ ₹35,000 ਹੋ ਗਿਆ। 30 ਜੂਨ ਤੱਕ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ 503 ਸਟੋਰ ਹੋ ਗਏ ਸਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਯੂਨਿਟ ਨਿਰਮਾਣ ਕਾਰਨ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਵੇਂ DMart ਆਪਣੇ 'Everyday Low Cost/Everyday Low Price' (EDLC/EDLP) ਮਾਡਲ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਬਦਲ ਰਹੇ ਰਿਟੇਲ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਢਾਂਚਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀ ICRA ਅਨੁਸਾਰ, ਆਰਗੇਨਾਈਜ਼ਡ ਫੂਡ ਅਤੇ ਗ੍ਰੋਸਰੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਰਵਾਇਤੀ ਕਿਰਾਨਾ ਸਟੋਰਾਂ ਅਤੇ Blinkit, BigBasket, ਅਤੇ Zepto ਵਰਗੇ ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਾਬਲਾ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। DMart ਦੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਹਾਈ-ਸਪੀਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਗੀ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਵੈਂਚਰ, DMart Ready, ਅਜੇ ਵੀ ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਮੂਲ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ।
ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਤਤਕਾਲੀ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Geojit Investments ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਸਟੋਰ ਮਾਡਲ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਅਤੇ GST ਕੁਸ਼ਲਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਠੋਸ ਬਚਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਉਹ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਖੇਡ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਹ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਤੇਜ਼ ਸਟੋਰ ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਗੱਲ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਸਟੋਰ-ਅਗਵਾਈ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀਆਂ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜਾਂ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਟੋਰ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਟਿੱਪਣੀ ਬਾਰੇ ਅਪਡੇਟਸ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। DMart Ready ਦਾ ਨਕਦ ਬਰਨ (Cash Burn) ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਅਤੇ ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਯੋਗਤਾ, ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ।