AC ਦੀ ਮੰਗ ਘਟੀ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੋਹ ਭੰਗ, ਹੁਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਪੈਸਾ!

ਮੌਸਮ ਦੀ ਬੇਰੁਖੀ: AC ਸੇਲਜ਼ 'ਤੇ ਪਿਆ ਅਸਰ

ਪਿਛਲੀਆਂ ਦੋ ਗਰਮੀਆਂ ਤੋਂ AC ਦੀ ਸੇਲਜ਼ 'ਚ ਕਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਅਚਾਨਕ ਆਏ ਠੰਡੇ ਮੌਸਮ ਨੇ ਏਅਰ ਕੰਡੀਸ਼ਨਰ (AC) ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਲਗਭਗ 35% ਤੋਂ 37% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। Blue Star ਵਰਗੀ ਕੰਪਨੀ, ਜਿਸਦਾ TTM P/E ਲਗਭਗ 81.29 ਹੈ, ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਵੱਡੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ 'ਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਕੇਬਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਚਮਕ

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Havells India ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ (Market Cap) ਲਗਭਗ ₹83,739 ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ TTM P/E 54.45 ਹੈ, AC ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਡਾਊਨਫਾਲ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਹਿਣ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Havells ਦੇ ਕੋਲ ਫਰਿੱਜ, ਵਾਸ਼ਿੰਗ ਮਸ਼ੀਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਸਮਾਨਾਂ ਦੀ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰੇਂਜ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਉਤਪਾਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਹੀਂ ਰਹਿਣ ਦਿੰਦੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ 'Buy' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਚ 30% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। LG Electronics India (TTM P/E ਲਗਭਗ 59.84) ਵੀ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਇਸਦੀ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

AC ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਲਟ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਕੇਬਲ ਅਤੇ ਵਾਇਰ ਇੰਡਸਟਰੀ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਭਾਰੀ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਇਕਾਨਮੀ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਨੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। KEI Industries, ਜੋ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹40,509.5 ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ TTM P/E 46.34 ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ₹2,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹6,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧੂ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਅਤੇ ਹਾਈ-ਵੋਲਟੇਜ ਡਾਇਰੈਕਟ ਕਰੰਟ (HVDC) ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਵਾਇਰ ਅਤੇ ਕੇਬਲ ਮਾਰਕੀਟ 2033 ਤੱਕ USD 11.6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਯੋਜਿਤ ਸੈਗਮੈਂਟ (organized segment) FY2028-29 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 11.8% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧੇਗਾ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ

ਹਾਲਾਂਕਿ AC ਸਟਾਕਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹੁਣ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਜਬ ਲੱਗ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਮੌਸਮ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਅਜੇ ਵੀ ਥੋੜ੍ਹਾ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਹੈ। KEI Industries (P/E ਲਗਭਗ 46.34) Blue Star (P/E ~81.29) ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। Havells (P/E ~54.45) ਆਪਣੇ ਵਿਭਿੰਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਪਸੰਦ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ

ਹਰ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। AC ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਠੰਡਾ ਮੌਸਮ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। Havells ਅਤੇ LG Electronics India ਵਰਗੀਆਂ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਕੰਪਨੀਆਂ AC ਦੇ ਮੌਸਮ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਜਾਂ ਆਪਣੇ ਹੋਰ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਚ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। KEI Industries ਲਈ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ (ਜਿਵੇਂ ਤਾਂਬਾ, ਅਲਮੀਨੀਅਮ) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ, ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮ ਹਨ।

ਖਪਤਕਾਰ ਉਤਪਾਦਾਂ (Consumer Durables) ਦਾ ਸੈਕਟਰ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਹਿਰੀਕਰਨ, ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (energy efficiency) ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ 2027 ਤੱਕ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਚੌਥਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੇਬਲ ਅਤੇ ਵਾਇਰ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਸਰਕਾਰੀ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ, ਊਰਜਾ ਤਬਦੀਲੀ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਮੌਸਮ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।