Allied Blenders: 18% Profit ਦਾ ਟੀਚਾ, India-UK Trade Deal ਨਾਲ Scotch Whisky 'ਤੇ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ?

CONSUMER-PRODUCTS
Whalesbook Logo
AuthorIsha Bhatia|Published at:
Allied Blenders: 18% Profit ਦਾ ਟੀਚਾ, India-UK Trade Deal ਨਾਲ Scotch Whisky 'ਤੇ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ?
Overview

Allied Blenders and Distillers (ABD) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (Operating Margin) ਨੂੰ **18%** ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੋ ਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ: ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਪਿਰਿਟਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ India-UK ਟ੍ਰੇਡ ਡੀਲ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਾ।

ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਖਾਸ ਰਣਨੀਤੀ

Allied Blenders ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਖੁਦ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 18% ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 12.7% ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਛਾਲ ਹੈ। ਇਹ ਟੀਚਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੋ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਥੰਮ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਸਟਿਜ ਸਪਿਰਿਟਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਸੋਚ-ਸਮਝ ਕੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ ਅਤੇ India-UK ਫ੍ਰੀ ਟ੍ਰੇਡ ਪੈਕਟ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਗਤ ਕੁਸ਼ਲਤਾਵਾਂ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਬੋਤਲਿੰਗ ਸਹੂਲਤਾਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ₹5.25 ਬਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਨ-ਹਾਊਸ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ₹1.1 ਬਿਲੀਅਨ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਵੈਲਯੂ ਚੇਨ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ABD Maestro ਲਗਜ਼ਰੀ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦੁੱਗਣੀ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਧੱਕੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਟ੍ਰੇਡ ਡੀਲ ਦਾ ਅਸਰ ਤੇ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ABD ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਲਈ India-UK ਕੰਪ੍ਰੀਹੈਂਸਿਵ ਇਕਨਾਮਿਕ ਐਂਡ ਟ੍ਰੇਡ ਐਗਰੀਮੈਂਟ (CETA) ਅਹਿਮ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਝੌਤਾ ਬਲਕ ਸਕਾਚ ਵਿਸਕੀ 'ਤੇ ਆਯਾਤ ਟੈਰਿਫ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ 150% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 75% ਕਰ ਦੇਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਦੌਰਾਨ ਹੋਰ ਕਟੌਤੀਆਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਅਲੋਕ ਗੁਪਤਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਟੈਰਿਫ ਘਟਾਓ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ 200 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 17% ਘੱਟ ਗਈ, ਜਿਸ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੁਨਾਫਾ 16% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਇਹ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਭਾਰਤੀ ਅਲਕੋਹਲ ਵਾਲੇ ਪੀਣ ਵਾਲੇ ਪਦਾਰਥਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਿਰੰਤਰ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।

ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਜਦੋਂ ਕਿ ABD ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। Radico Khaitan (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ: ~₹37,000 Cr) ਅਤੇ United Spirits (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ: ~₹1,03,600 Cr) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਾਨ ਬਣਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। United Spirits ਦਾ 'Prestige & Above' ਸੈਗਮੈਂਟ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਚਲਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੁੱਲ ਨੈੱਟ ਸੇਲਜ਼ ਦਾ 87.4% ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। Radico Khaitan ਤੋਂ FY27E ਲਈ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ 20% EBITDA ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ABD ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 55x ਹੈ, ਜੋ ਕੁਝ ਹਾਣੀਆਂ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੀ ਵਿਕਾਸ ਉਮੀਦਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 3.28% ਦੀ ਮਾੜੀ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 11.1% ਦਾ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (Return on Equity) ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ABD ਕਾਫੀ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ ਦੌਰਾਨ ਦਿਨ 9.33 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 66.6 ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ India-UK ਟ੍ਰੇਡ ਡੀਲ 'ਤੇ ਵੀ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਜਾਪਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਪੂਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਅਣਦੇਖੀਆਂ ਦੇਰੀਆਂ ਜਾਂ ਬਦਲਾਅ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰਸਤਾ ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ

ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ABDL ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਬਹੁਤ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ "Strong Buy" ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ ਲਗਭਗ ₹696 ਹੈ। JM Financial ਨੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ₹700 ਦਾ ਟੀਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ₹710 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 2027 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 14% ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ $52.4 ਬਿਲੀਅਨ ਅਲਕੋਹਲ ਵਾਲੇ ਪੀਣ ਵਾਲੇ ਪਦਾਰਥਾਂ ਦੇ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦਾ ਰੁਝਾਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਮੈਕਰੋ ਵਾਤਾਵਰਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ABD ਦੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਸਫਲ ਅਮਲ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਡੀਲ ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗੀ।

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.