ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ: ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਵਧਾਈਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼; ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ETF ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ

ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, 2025 Q3 ਵਿੱਚ 220 ਟਨ ਦੀ ਖਰੀਦ ਨਾਲ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਕੁਆਰਟਰ ਤੋਂ 28% ਵੱਧ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਰਲਡ ਗੋਲਡ ਕੌਂਸਿਲ ਨੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਸੋਨਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ ਜਾਇਦਾਦ (safe haven asset) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੀਮਤ ਅਸਥਿਰਤਾ (price volatility) ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇਸਨੇ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਲਈ 1,32,294 ਰੁਪਏ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਛੂਹਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ MCX 'ਤੇ ਲਗਭਗ 6.88 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ 1,23,180 ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ ਦੇ ਪ੍ਰੀਸ਼ੀਅਸ ਮੈਟਲ ਰਿਸਰਚ ਅਤੇ ਐਨਾਲਿਸਟ ਮਾਨਵ ਮੋਦੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੀ ਹਾਲੀਆ 60-70 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਰੈਲੀ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮੁਨਾਫਾ ਬੁਕਿੰਗ (profit booking) ਜਾਇਜ਼ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ (long-term outlook) ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਡਾਟਾ, ਸੰਭਾਵੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਇਨਫਿਊਜ਼ਨ (liquidity infusion), ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦ, ਸਥਿਰ ETF ਇਨਫਲੋ (steady ETF inflows) ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਮੋਦੀ ਨੇ ਤੇਜ਼ੀ 'ਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਬੁੱਕ ਕਰਨ ਅਤੇ ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਖਰੀਦ ਕਰਨ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਯੂਐਸ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ (3.75–4 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੱਕ) ਨੇ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਸੀ ਕਿ ਇਹ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਫੈਡ ਚੇਅਰ ਪਾਵੇਲ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ (inflation risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੈਡ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਰਾਹਤ ਚੱਕਰ (easing cycle) ਵਿੱਚ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਲੇਬਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਾ ਹੋ ਜਾਵੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਵੇਗੀ। ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੇ ਨੇੜੇ-ਤੇੜੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਉਪਰਲੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਡੋਵਿਸ਼ ਸ਼ਿਫਟ (dovish shift) ਜਾਂ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਰੈਲੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਸੋਨਾ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਇਮਪਲਾਈਡ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (implied volatility) ਕਾਰਨ ਅਸਾਧਾਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ, ਪੜਾਅਵਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਪਹੁੰਚ (staggered investment approach) ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, USD/INR 90 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, 1,18,000 ਤੋਂ 1,20,000 ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਹਾਇਤਾ ਸੀਮਾ (support range) ਪਛਾਣੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇ ਇਹ ਬੇਸ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਅਗਲੇ ਸਾਲ 1,30,000 ਰੁਪਏ ਅਤੇ 1,37,000 ਰੁਪਏ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਪਰਲੇ ਟੀਚੇ ਹਨ।

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਸਮੇਤ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਅਤੇ ਸਤੰਬਰ 2025 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਲਗਭਗ 600 ਕਿਲੋ ਸੋਨਾ ਜੋੜਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਲਗਭਗ 880 ਟਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਨਿਰੰਤਰ ਖਰੀਦ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਹੈਜ (hedge) ਵਜੋਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਐਂਕਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਵੀ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ ਜਾਇਦਾਦ (safe-haven asset) ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਦਯੋਗਿਕ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ (industrial applications) ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਦੋਹਰੀ ਭੂਮਿਕਾ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ। EV, ਸੋਲਰ ਨਿਰਮਾਣ (solar manufacturing), ਅਤੇ ਕਲੀਨ-ਐਨਰਜੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ (clean-energy technologies) ਦੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਪ੍ਰਚਲਨ ਨਾਲ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਖਪਤ (industrial consumption) ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਸਪਲਾਈ ਤੰਗਾਈ (global supply tightness) ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਮੁੱਦਾ ਹੈ, ਤੁਰੰਤ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਕਮੀ ਘੱਟ ਹੋਣਾ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੋਵਾਂ ਚੈਨਲਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਗਤੀ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ਅਤੇ ਸਿਲਵਰ ETF (ETFs) ਨੇ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ETF ਲਈ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets Under Management - AUM) 1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ ਅਤੇ ਸਿਲਵਰ ETF ਲਈ 35,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੈ। ਇਹ ETF ਇੱਕ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ, ਤਰਲ ਅਤੇ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਰਗ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਾਲ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਗੋਲਡ ਜਾਂ ਸਿਲਵਰ ETF ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਸਮਝਦਾਰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਰਣਨੀਤੀ (prudent diversification strategy) ਵਜੋਂ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

Impact: ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਦਾ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਅਤੇ ਸੰਬੰਧਿਤ ETF ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸਮਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 8/10.