Whalesbook
ਮੰਗ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ
S&P Global Energy ਵੱਲੋਂ 2026 ਲਈ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਮੰਗ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 700,000 ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਘਟਾਉਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 400,000 bpd ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਐਨਰਜੀ ਏਜੰਸੀ (IEA) ਦੇ ਇਸ ਅਨੁਮਾਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ 2026 ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਦੀ ਮੰਗ 80,000 bpd ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, S&P Global Ratings ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਸਪਲਾਈ 'ਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ WTI ਅਤੇ Brent ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਲਈ 2026 ਦੇ ਆਪਣੇ ਕੀਮਤ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ $15 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜੇ.ਪੀ. ਮੋਰਗਨ (J.P. Morgan) ਅਤੇ ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ (Goldman Sachs) ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਵੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਿਨਾਂ ਸ਼ੱਕ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ (Geopolitical Risks) ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਹੁਣ ਮੱਧਮ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਸੁੰਗੜਨ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੱਲ ਮੁੜ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼: ਸਪਲਾਈ ਰੂਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਆਵਾਜਾਈ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਾਹ ਹੈ, ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਰਿਫਾਇਨਰੀਆਂ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨ ਕੀਤੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ। ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਲਗਭਗ 40% ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਇਸ ਚੋਕਪੁਆਇੰਟ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੋਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਲਗਭਗ 20 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਅਤੇ ਰਿਫਾਈਨਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਆਵਾਜਾਈ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਦਾ ਅਸਰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਫਾਈਨ ਕੀਤੇ ਈਂਧਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ 'ਤੇ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ $195 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਡੀਜ਼ਲ ਅਤੇ ਐਲਪੀਜੀ (LPG) ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ ਹੈ। ਖੇਤਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਸਿੱਧੇ ਹਮਲਿਆਂ ਅਤੇ ਬਦਲਵੇਂ ਸਪਲਾਈ ਸਰੋਤ ਲੱਭਣ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੇ ਰਿਫਾਇਨਰੀ ਦੇ ਕੰਮਕਾਜ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਅਮਰੀਕੀ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਇਸਤੇਮਾਲ ਕਰਕੇ $20-$25 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਦਾ ਮਾਰਜਨ ਕਮਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਆਮ ਪੱਧਰ ਨਾਲੋਂ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣਾ ਹੈ।
ਰਿਜ਼ਰਵ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਰਾਮਦ: ਅਸਥਾਈ ਰਾਹਤ
ਵਧ ਰਹੇ ਸੰਕਟ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਕਈ ਦੇਸ਼ ਆਪਣੇ ਰਣਨੀਤਕ ਤੇਲ ਭੰਡਾਰ (Strategic Oil Reserves) ਜਾਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਾਪਾਨ ਨੇ ਆਪਣੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਭੰਡਾਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ 80 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਦੀ 45 ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫੀ ਹਨ। ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਨੇ ਵੀ 22.46 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। IEA ਮੈਂਬਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਕੁੱਲ 400 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।
ਸਪਲਾਈ ਪੱਖੋਂ, ਅਮਰੀਕੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਬਰਾਮਦ (US crude oil exports) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ 17 ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤੇ 5 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਰਾਹਤ ਅਸਥਾਈ ਹੈ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਮੰਗ ਪੂਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਸੀਮਤ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ 1970 ਅਤੇ 1980 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਤੇਲ ਸੰਕਟਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵੱਡੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਆਈ ਸੀ। IEA ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ "ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟ" ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਮਹਿੰਗਾਈ (Global Inflation) ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ IMF ਨੇ 2026 ਲਈ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 3.1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੋ ਵਧ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਘਟਦੀ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (Stagflationary Pressures) ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ (Key Risks)
ਮੌਜੂਦਾ ਜੰਗਬੰਦੀ (Ceasefire) ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਸਥਿਤੀ ਵਿਗੜ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਮੁੜ ਆਸਮਾਨੀ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਉਤਪਾਦਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਮਰੀਕੀ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਪੱਕੀ ਗਿਰਾਵਟ (Permanent Demand Destruction) ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਮਹਿੰਗੀ ਊਰਜਾ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਢਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਟਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਫਾਇਨਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬੇਹੱਦ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।