Whalesbook
Systematix brokerage ਨੇ NMDC Ltd. ਲਈ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਆਸਮਾਨ ਛੂਹਣ ਵਾਲਾ ਟਾਰਗੇਟ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ 16% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਜਤਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ ₹95 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ (Volume Growth and Expansion)
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੇ ਪਹਿਲੇ 9M ਵਿੱਚ ਆਇਰਨ ਓਰ (Iron Ore) ਦੇ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ (Production) ਅਤੇ ਸੇਲਜ਼ (Sales) ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 20% ਅਤੇ ਸੇਲਜ਼ ਵਿੱਚ 10% ਦਾ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-on-Year) ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ 55 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ (mt) ਦੇ ਟੀਚੇ ਵੱਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, NMDC 2030 ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਆਇਰਨ ਓਰ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ 100mt ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਚਨਬੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 68mt ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ 4 ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ 13 'ਤੇ 13mt ਦੇ ਇਨਵਾਇਰਨਮੈਂਟਲ ਕਲੀਅਰੈਂਸ (EC) ਲਿਮਿਟ ਐਨਹਾਂਸਮੈਂਟ (Enhancement) ਲਈ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਅਰਜ਼ੀਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ।
Systematix ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਆਊਟਲੁੱਕ (Systematix's Valuation and Outlook)
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Systematix ਨੇ NMDC 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ FY26 ਅਤੇ FY27 ਲਈ EBITDA ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 6% ਅਤੇ 5% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਟੌਤੀ ਐਡਜਸਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਅਸੰਪਸ਼ਨ (Assumptions) ਦੇ ਸੰਯੋਜਨ ਕਾਰਨ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Systematix ਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਧਿਅਮ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਗਰੋਥ ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook) 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਵਿਧੀ 6 ਗੁਣਾ FY28 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ਟੂ EBITDA (Enterprise Value to EBITDA) 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰੀ-ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਕਾਰਕ (Key Risks and Re-rating Levers)
Systematix ਨੇ ਕੁਝ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਆਇਰਨ ਓਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ (Weakening Global Iron Ore Pricing) ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਆਫ-ਟੇਕ (Lower Offtake) ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ (Risks) ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ (Month-on-Month) ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰੀ-ਰੇਟਿੰਗ ਡਰਾਈਵਰ (Re-rating Driver) ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।