Whalesbook
ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ ਦਾ ਅਹਿਮ ਫੈਸਲਾ
Sovereign Gold Bonds (SGB) 2021-22 Series-III ਦੇ ਪੰਜ ਸਾਲ ਪੂਰੇ ਹੋਣ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਜਿੱਥੇ 220.56% ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਬਹੁਤ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਇਸ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ (Redemption) ਦਾ ਅਸਲ ਫਾਇਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਟੈਕਸ ਲਾਇਬਿਲਟੀ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੰਤੁਲਿਤ (Rebalance) ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। RBI ਵੱਲੋਂ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਗਈ ₹15,512 ਪ੍ਰਤੀ ਗ੍ਰਾਮ ਦੀ ਕੀਮਤ, India Bullion and Jewellers Association ਦੀ ਤਿੰਨ ਦਿਨਾਂ ਔਸਤ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਇਸ 220% ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਰਵਾਇਤੀ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ (Fixed-Income) ਸਾਧਨਾਂ ਨਾਲ ਕਰਨੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨੇ 2021-2026 ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 5-6% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, SGB ਨੇ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਦੋਹਰਾ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ: ਸਰਕਾਰੀ ਗਾਰੰਟੀ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ 2.5% ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਆਜ। ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ (Physical Gold) ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟੋਰੇਜ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਚਾਰਜ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, SGB ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਕੀਮਤ-ਟਰੈਕਿੰਗ (Price-tracking) ਸਾਧਨ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ (Macro-economic) ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੰਨੀ ਉਚਾਈ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਅੱਠ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਤੱਕ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮੌਕੇ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ (Opportunity Cost)
ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਬਾਅਦ ਇਹਨਾਂ ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਖਾਸ ਜੋਖਮ (Risks) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ RBI ਦੁਆਰਾ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ (Redemption) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੇਚਣ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਟੈਕਸ (Tax Treatment) ਦਾ ਮੁੱਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਤੱਕ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨ ਟੈਕਸ (Capital Gains Tax) ਵਿੱਚ ਛੋਟ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ 'ਤੇ ਜਲਦੀ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ 2.5% ਕੂਪਨ (Coupon) ਭੁਗਤਾਨ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਖਰੀ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ 2.5% ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਖੁੰਝਣ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਉਸ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Equity Markets) ਜਾਂ ਉੱਚ-ਉਪਜ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਾ ਸਾਧਨਾਂ (High-yield Debt Instruments) ਵਿੱਚ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੁਨਾਫਾ ਕਢਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਬਿੰਦੂ (Strategic Point) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰਣਨੀਤਕ ਨਜ਼ਰੀਆ (Strategic Outlook)
ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ (Financial Advisors) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਰੁਖ (Defensive Posture) ਬਣਾਏ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਬਾਕੀ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਹੋਲਡ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Capital Rotation) ਲਈ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ₹15,512 ਪ੍ਰਤੀ ਗ੍ਰਾਮ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਮੁਨਾਫਾ ਕਢਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਿੰਦੂ ਮੰਨਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ 220% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਖਿੱਚ ਤੋਂ ਦੂਰ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀਆਂ ਭਵਿੱਖ-ਮੁਖੀ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ (Asset Allocation) ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ.