Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਸੋਨੇ ਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਅਲੱਗ-ਅਲੱਗ ਚਾਲ
Multi Commodity Exchange (MCX) 'ਤੇ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਮਹੀਨੇ ਲਈ ਸੀ, ₹976 ਯਾਨੀ 0.64% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ₹1.53 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ, ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਵਾਲੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ₹8,198 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ ਘੱਟ ਕੇ ₹2.39 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ 'ਤੇ ਆ ਗਏ।
ਚਾਂਦੀ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਕਾਰਨ
Comex 'ਤੇ, ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ 6.23% ਡਿੱਗ ਕੇ $71.93 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਆ ਗਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨਾ ਸਿਰਫ 0.38% ਡਿੱਗ ਕੇ $4,871.16 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਰਿਹਾ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਇੱਕ 'ਹਾਈ-ਬੀਟਾ' (High-beta) ਐਸੇਟ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ (Volatility) ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ। Choice Wealth ਦੇ Head of Research & Product, Akshat Garg ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਬਹੁਤ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ (run up) ਦਿਖਾਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਬਹੁਤ ਆਪਟੀਮਿਸਟਿਕ (optimistic) ਹੋ ਗਈ ਸੀ। Augmont ਦੀ Head of Research, Renisha Chainani ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਡਿਲੀਵਰਿੰਗ (deleveraging) ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ ਡਿੱਪ 'ਤੇ ਖਰੀਦਣ (dip-buying) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਖਤਮ ਹੋ ਗਈਆਂ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਛੋਟਾ ਅਤੇ ਪਤਲਾ (thinner market) ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (susceptible) ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਚਾਂਦੀ ETFs (Exchange Traded Funds) ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 10-15% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਨਾ ETFs ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ ਚਾਂਦੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦਾ RSI (Relative Strength Index) 37.562 ਸੀ, ਜੋ 'Sell' ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਸੀ।
ਸੋਨੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਤੇ ਮੈਕਰੋ ਫੈਕਟਰ
ਸੋਨੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਪਿੱਛੇ ਇਸਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਆਸਰਾ (safe-haven) ਭੂਮਿਕਾ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਕਾਰਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ (geopolitical uncertainty) ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ (central banks) ਦੀ ਮੰਗ, ਕਾਰਨ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ, ਜਿਸਦਾ DXY ਇੰਡੈਕਸ 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ 97.8450 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਨੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (commodities) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ। ਫਿਰ ਵੀ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਅਵਮੂਲਨ (currency devaluation) ਵਿਰੁੱਧ ਹੇਜ (hedge) ਚਾਹੁਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਮੰਗ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਕੈਨਿਕਸ ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ
ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੱਡਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਕੈਨਿਕਸ (market mechanics) ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵਧ ਗਿਆ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੇ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ (exchanges) ਨੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ (margin requirements) ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਸਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੀਵਰੇਜਡ (leveraged) ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ (unwind) ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜੋ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲਾ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਨੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਸਭ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਰੈਲੀ (rally) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਤਾਂ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਭੱਜੀ ਸੀ।
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਅਗਲੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵੋਲੈਟਿਲਟੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ (outlook) ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। Metals Focus ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਰੈਲੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਇਹ ਸੁਧਾਰ (correction) ਸਮਝ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਹੀਂ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਕੋਈ ਢਾਂਚਾਗਤ (structural) ਬ੍ਰੇਕ ਨਹੀਂ ਹੈ। Akshat Garg ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (disciplined strategies) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਟੈਗਰਡ ਬਾਏਿੰਗ (staggered buying) ਅਤੇ ਸਹੀ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ਿੰਗ (position sizing) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ, ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਨੂੰ ਕੋਰ ਹੋਲਡਿੰਗ (core holding) ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਨਿਵੇਸ਼ (supporting allocation) ਵਜੋਂ ਰੱਖਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ।
ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਮਿਆਦ ਲਈ, Chainani ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਚਾਂਦੀ $70–$90 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ (₹2.25–₹2.85 ਲੱਖ ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਇਹ $70 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸਾਲ 2026 ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Goldman Sachs ਦੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਔਸਤਨ $85-100 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਰਹੇਗੀ, ਜੋ ਕਿ ਹਰੀ ਤਬਦੀਲੀ (green transition) ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Citi ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਲਈ $110 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਭੌਤਿਕ ਚਾਂਦੀ (physical silver) ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ। J.P. Morgan Global Research ਨੇ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $5,000/oz ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ।