Whalesbook
Fed ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਭਾਅ ਡਿੱਗੇ
MCX 'ਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ (Futures) ਸੌਦੇ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ 1.21% ਯਾਨੀ ₹3,269 ਘਟ ਕੇ ₹2,66,850 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਦੇ ਇੰਟਰਾ-ਡੇ (Intraday) ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਦਿਨ ਦੌਰਾਨ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਹੋਈਆਂ, ਪਰ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦੌਰ ਵਿੱਚ, ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe-haven Assets) ਮੰਨੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੂੰਹ ਮੋੜ ਲਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਅਸਰ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। COMEX 'ਤੇ ਸਪਾਟ (Spot) ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਲਗਭਗ 0.17% ਡਿੱਗ ਕੇ $73.868 ਪ੍ਰਤੀ ਟਰੌਏ ਔਂਸ (Troy Ounce) 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਪਹਿਲਾਂ ਬਣੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ।
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ
ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (High Interest Rates) ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਵਧਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀ ਅਪ੍ਰੈਲ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਮਿੰਟਸ (Minutes) ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਅਧਿਕਾਰੀ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਹੋਰ ਸਖ਼ਤੀ ਦੇ ਹੱਕ ਵਿੱਚ ਸਨ। CME Group ਦੇ FedWatch ਟੂਲ ਮੁਤਾਬਕ, Fed ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੱਕ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 3.75% ਤੋਂ 4% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਵੀ ਕਾਫੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਵਿਆਜ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Non-yielding Assets) ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲਾਗਤ (Opportunity Cost) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ 30-ਸਾਲਾ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (Treasury Yield) 5% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਭਰੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Riskier Assets) ਪ੍ਰਤੀ ਘੱਟ ਰੁਚੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦਾ ਸੀਮਤ ਅਸਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਘਟਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲੇ ਹਨ, ਪਰ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਤੇ ਇਸ ਦਾ ਅਸਰ ਬਹੁਤ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰਿਹਾ। ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੀਆਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਉਮੀਦਾਂ ਨੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਪੋਰਟ (Support) ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸਟਰੇਟ ਆਫ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਅਮਰੀਕੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (Monetary Policy) ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (Geopolitical Risk Premiums) ਦੀ ਅਹਿਮੀਅਤ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਲਿਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਸਥਿਰ ਕੀਮਤ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ (Industrial Demand) ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ (Macroeconomic Factors), ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਮਾਹੌਲ, ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ₹2.62 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦਬਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ MCX 'ਤੇ ਚਾਂਦੀ ਲਈ ₹2,62,000 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਦਾ ਪੱਧਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਪੋਰਟ ਜ਼ੋਨ (Support Zone) ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖਰੀਦਦਾਰ (Industrial Buyers) ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਦਾਖਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹੋਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਖ਼ਤਰੇ ਕਾਰਨ ਨੇੜਲੀ ਮਿਆਦ (Immediate Outlook) ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਅੱਜ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-to-date) ਆਪਣੀ ਕੁਝ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਕੁਝ ਇਕੁਇਟੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ (Equity Benchmarks) ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ ਹੈੱਜ (Inflation Hedge) ਵਜੋਂ ਆਪਣੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਮੋਡਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Commodity Markets) ਵਿੱਚ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਅਮਰੀਕੀ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ PMI ਡਾਟਾ (PMI Data) ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੇ ਹੋਰ ਬਿਆਨਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।