Whalesbook
ਜਿਓਪਲਿਟੀਕਲ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦਾ ਸਿਲਵਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸਿਲਵਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। 9 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਇਹ 3% ਵਧ ਕੇ $76.34 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਘੱਟਦਾ ਤਣਾਅ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਈਰਾਨ ਵਿਚਾਲੇ ਸ਼ਾਂਤੀ ਵਾਰਤਾ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਇਜ਼ਰਾਈਲੀ ਪ੍ਰਧਾਨ ਮੰਤਰੀ ਨੈਤਨਯਾਹੂ ਵੱਲੋਂ ਲੇਬਨਾਨ ਨਾਲ ਸਿੱਧੀਆਂ ਗੱਲਬਾਤਾਂ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵੀ $85 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਕੇ ਲਗਭਗ 98.70 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡ (US Treasury yields) ਵੀ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਿਆ। 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ 4.29% ਦੇ ਨੇੜੇ ਅਤੇ 2-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ ਲਗਭਗ 3.785% 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਕਾਰਕ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਬੌਂਡਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (safe havens) ਵਜੋਂ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਿਲਵਰ ਵਰਗੀਆਂ ਧਾਤੂਆਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਕਮਜ਼ੋਰ ਆਧਾਰ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਡਰ
ਇਹਨਾਂ ਤਾਜ਼ਾ ਉਛਾਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਿਲਵਰ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਰਿਕਵਰੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਸਿਲਵਰ ETF ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਘੱਟ ਕੇ 798.45 ਮਿਲੀਅਨ ਔਂਸ ਰਹਿ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ 8.38% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਈਰਾਨ ਸੰਕਟ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਲਗਭਗ 36 ਮਿਲੀਅਨ ਔਂਸ ਸਿਲਵਰ ਵੇਚ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਸਾਲ ਕੁੱਲ ਆਊਟਫਲੋ (outflows) 65 ਮਿਲੀਅਨ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, COMEX ਸਿਲਵਰ ਇਨਵੈਂਟਰੀ (COMEX silver inventories) ਸਤੰਬਰ 2025 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 61.7% ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਸੋਨਾ (Gold) ਵੀ ਜਿਓਪਲਿਟੀਕਲ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ $2,737 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿਲਵਰ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਇਸਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਅੰਤਰ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਸਿਲਵਰ ਮਾਈਨਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Pan American Silver (PAAS), Hecla Mining (HL), ਅਤੇ First Majestic Silver (AG) ਦੇ P/E ਰੇਟੋ ਘੱਟ-ਵੱਧ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਜੋਖਮ ਪੱਧਰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਦੀ ਮਾਰਚ ਮੀਟਿੰਗ ਦੇ ਵੇਰਵਿਆਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨੀਤੀਘਾੜੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਕਾਰਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਣ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ। Fed ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ 3.5%-3.75% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਸੀ, ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ 2026 ਤੱਕ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2027 ਤੱਕ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਖ, ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਸਿਲਵਰ ਵਰਗੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਸਿਲਵਰ ਦੀ ਰੈਲੀ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਤੁਰੰਤ ਖਤਰਾ ਘੱਟਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਸਿਲਵਰ ਲਈ ਘੱਟ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਿਲਵਰ ETFs ਵਿੱਚੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਕਲਣ ਵਾਲੇ ਪੈਸੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (institutional investors) ਦੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਘਾਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਸਥਿਰ ਵਾਧੇ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਰਿਕਵਰੀ ਸਿਰਫ ਸ਼ਾਰਟ-ਕਵਰਿੰਗ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਲੱਗ ਰਹੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਆ ਮੰਗ (safe-haven demand) ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਵਾਧੇ 'ਤੇ। Fed ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ, ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਿਲਵਰ ਵਰਗੀਆਂ ਧਾਤੂਆਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਤੇਲ ਦੇ ਝਟਕਿਆਂ ਨੇ ਮੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਿਲਵਰ, ਜਿਸਦਾ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ, ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅਗਲਾ ਰੁਖ: ਸਿਲਵਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਿਲਵਰ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਜਿਓਪਲਿਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਮੀ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਜੇਕਰ ਕੂਟਨੀਤਕ ਪ੍ਰਗਤੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ $85 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਥਾਈ ਰੈਲੀ ਲਈ, ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਿਵੇਸ਼ (safe-haven investment) ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਅਤੇ ETFs ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਪੈਸੇ ਦਾ ਆਉਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $78 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, $72 - $69 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਪੋਰਟ (support) ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕਿਸੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ 'ਤੇ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਨਵੇਂ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਵਾਧਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਖਤਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
2026 ਤੱਕ ਸਿਲਵਰ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਘਾਟੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਪਰ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।