Rajesh Exports 'ਤੇ SEBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਸ਼ਿਕੰਜਾ! ਵਿੱਤੀ ਗੜਬੜ ਦੇ ਇਲਜ਼ਾਮਾਂ 'ਚ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਾਤਾਰ ਡਿੱਗਿਆ

SEBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਐਕਸ਼ਨ

ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿੱਚ ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਗਵਰਨੈਂਸ ਸੰਕਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। SEBI ਨੇ 3 ਜੂਨ, 2026 ਨੂੰ ਇੱਕ ਇੰਟਰਿਮ ਆਰਡਰ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Rajesh Exports ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਲੋਅਰ ਸਰਕਟ 'ਤੇ ਲੱਗ ਰਹੇ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਪਿਛਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਏ (Consolidated Revenue) ਨੂੰ ਕਰੀਬ ₹15.15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਵਧਾ-ਚੜ੍ਹਾ ਕੇ ਦਿਖਾਉਣ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। SEBI ਦੀ ਜਾਂਚ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਰਕਮ ਉਸ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਏ ਦਾ ਲਗਭਗ 99.8% ਬਣਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਬੰਧ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਵਿਸ ਸਬਸਿਡਰੀ Valcambi SA ਨਾਲ ਅਣ-ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨਾਲ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ, SEBI ਨੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ Rajesh Mehta 'ਤੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ 'ਚ ਵਪਾਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

LIC ਦੀ ਵੱਡੀ ਫਸਲ?

ਸਾਲ 2023 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹਾਈ ਤੋਂ ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ 90% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, Life Insurance Corporation of India (LIC) ਦੀ 10.8% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 'ਤੇ ਵੀ ਸਭ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਟਿਕੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਚੇਅਰਮੈਨ Rajesh Mehta ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ LIC ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਸਲਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਖ ਦੱਸਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 20 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਓਪਨ-ਮਾਰਕੀਟ ਖਰੀਦ ਰਾਹੀਂ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Mehta ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ LIC ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਖਰੀਦ ਮੁੱਲ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਅਜੇ ਤੱਕ ਕੋਈ ਨੁਕਸਾਨ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਕਰੀਬ ₹2,790 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Domestic Institutional Investors) ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਖੁਲਾਸਿਆਂ 'ਤੇ ਸ਼ੱਕ ਕਾਰਨ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰਹੇ, LIC ਸਭ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਡ ਸੰਸਥਾ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।

ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬਚਾਅ ਅਤੇ ਜੋਖਮ

ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਫਰਕ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਦੀ ਗਲਤ ਸਮਝ ਕਹਿ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਦਾਅਵਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ SEBI ਨੇ Valcambi ਦੇ EBITDA ਨੂੰ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਸਮਝ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬਾਹਰੀ ਜੋਖਮ ਵੀ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ। ਖਬਰਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, Ministry of Heavy Industries ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਐਡਵਾਂਸਡ ਕੈਮਿਸਟਰੀ ਸੈੱਲ ਬੈਟਰੀ ਸਟੋਰੇਜ ਲਈ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇੰਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮ ਤੋਂ ਹਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕੁਝ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਸਟਰੈਸਡ ਐਸੇਟਸ ਵਜੋਂ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਗਹਿਣੇ ਅਤੇ ਗਹਿਣਿਆਂ ਦੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਹੋਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ, Rajesh Exports ਦਾ ਆਪਣੀ ਸਬਸਿਡਰੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੋਣਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨਾ ਹੋਣਾ, ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਦੀ ਘਾਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੀ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦੇ ਇੱਕ ਹਿੱਸੇ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ - ਜੋ ਕਿ ਡਿਸਟਰੈਸਡ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸੰਭਾਵੀ ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਆਡਿਟ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਗੁਆਉਣ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। CMD ਦੇ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋਣ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁੱਧਤਾ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਸ਼ੱਕ ਦੇ ਨਾਲ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਕਾਨੂੰਨੀ ਜਿੱਤ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਪੂਰੀ ਬਹਾਲੀ ਵੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗੀ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਮਲਟੀ-ਈਅਰ ਲੌਅਰ ਨੂੰ ਟੈਸਟ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਇਸ ਸਮੇਂ ਟੁੱਟਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।