ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸਾਲ 2019 ਤੋਂ 2021 ਦਰਮਿਆਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਾਵਰੇਨ ਗੋਲਡ ਬਾਂਡਾਂ (SGBs) ਲਈ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ (Premature Redemption) ਦਾ ਸ਼ਡਿਊਲ ਜਾਰੀ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੌਕਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ ਪੂਰੀ ਕਰ ਲਈ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਹੈ ਨਵੀਂ ਅਪਡੇਟ?
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸਾਵਰੇਨ ਗੋਲਡ ਬਾਂਡਾਂ (SGBs) ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਟਰਾਂਚੇ (Tranches) ਲਈ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਸ਼ਡਿਊਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜੁਲਾਈ ਤੋਂ ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪ੍ਰੀਮੇਚਿਓਰ ਐਗਜ਼ਿਟ (Premature Exit) ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਹੋਣਗੇ। ਇਹ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 2019 ਅਤੇ 2021 ਦਰਮਿਆਨ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਬਾਂਡ ਧਾਰਨ ਕੀਤੇ ਹੋਏ ਹਨ ਅਤੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ ਪੂਰੀ ਕਰ ਚੁੱਕੇ ਹਨ।
ਇਹ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਜਿੱਥੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦੇ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਬੈਂਕਾਂ ਜਾਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਚੈਨਲਾਂ ਰਾਹੀਂ ਇੱਕ ਬੇਨਤੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਟਰਾਂਚੇ ਮੁਤਾਬਕ ਵੱਖਰੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਯੋਗ ਸੀਰੀਜ਼, 2019-20 ਸੀਰੀਜ਼ VIII, 21 ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਦਿਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, 20 ਜੂਨ ਤੋਂ 13 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ ਬੇਨਤੀਆਂ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹੇਗੀ। ਆਖਰੀ ਟਰਾਂਚੇ, 2021-22 ਸੀਰੀਜ਼ VI, ਲਈ ਵਿੰਡੋ 7 ਅਗਸਤ ਤੋਂ 28 ਅਗਸਤ, 2026 ਤੱਕ ਚੱਲੇਗੀ।
ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਕਿਵੇਂ ਸਮਝੀਏ?
SGBs ਲਈ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਫੇਸ ਵੈਲਿਊ (Face Value) 'ਤੇ ਤੈਅ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇਹ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। RBI ਇਸ ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਣਨਾ ਇੰਡੀਆ ਬੁਲੀਅਨ ਐਂਡ ਜਵੈਲਰਜ਼ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ (IBJA) ਦੁਆਰਾ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ 999 ਸ਼ੁੱਧਤਾ ਵਾਲੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਬੰਦ ਕੀਮਤ (Closing Price) ਦੇ ਤਿੰਨ-ਦਿਨ ਦੇ ਸਿੰਪਲ ਐਵਰੇਜ (Simple Average) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਗਣਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੀਮਤ ਦੇ ਨਾਲ 2.5% ਸਲਾਨਾ ਵਿਆਜ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਆਖਰੀ ਕਿਸ਼ਤ (Final Installment) ਮਿਲਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਾਸ਼ੀ 'ਤੇ ਗਿਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ 'ਤੇ। ਕਿਉਂਕਿ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਤਾਂ ਅੰਤਿਮ ਭੁਗਤਾਨ ਅਸਲ ਖਰੀਦ ਕੀਮਤ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਇਸ ਸਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਪਡੇਟ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਟੈਕਸ ਨਿਯਮ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ SGBs ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ-ਕੁਸ਼ਲ (Tax-efficient) ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਸਮੇਂ RBI ਤੋਂ ਸਿੱਧੇ ਖਰੀਦਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਜਾਂ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਤੱਕ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਨਿਯਮ ਬਦਲ ਗਏ ਹਨ।
ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ) ਤੋਂ ਖਰੀਦੇ SGBs 'ਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨ (Capital Gains) ਹੁਣ ਟੈਕਸਯੋਗ (Taxable) ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਇਸ਼ੂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਹੋਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ 'ਤੇ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ (Net Returns) 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਟੈਕਸ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ (Tax Advisors) ਨਾਲ ਸਲਾਹ-ਮਸ਼ਵਰਾ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ SGB ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਿਉਂ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਸਮੁੱਚੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਪੰਜ-ਸਾਲ ਦੀ ਪ੍ਰੀਮੇਚਿਓਰ ਐਗਜ਼ਿਟ ਵਿੰਡੋ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ SGBs ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਜਾਂ ਡਿਸਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕ RBI ਰਾਹੀਂ ਰੀਡਾਈਮ ਕਰਨ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਅਧਿਕਾਰਤ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਕੀਮਤ ਮਿਲੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦੂਜੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਵੇਚਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਕੀਮਤ ਮਿਲਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਵਿੰਡੋਜ਼ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਤਤਕਾਲ ਤਰਲਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?
ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੇ ਬਾਂਡ ਸੀਰੀਜ਼ ਲਈ ਖਾਸ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਵਿੰਡੋ (Redemption Window) ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਬੇਨਤੀਆਂ ਖਰੀਦ ਚੈਨਲ ਰਾਹੀਂ ਦਾਖਲ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣੀਆਂ ਚਾਹੀਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਖਾਸ ਬੈਂਕ ਜਾਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨਾਲ ਸੰਪਰਕ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀ ਚੀਜ਼ ਅਧਿਕਾਰਤ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਐਲਾਨ RBI ਹਰੇਕ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਤੋਂ ਠੀਕ ਪਹਿਲਾਂ, ਸੋਨੇ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਰਦਾ ਹੈ।