Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਿਉਂ ਗਿਰਾਵਟ?
ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚਾਈਆਂ ਛੂਹਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਹ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤੂਆਂ ਹੁਣ ਸਥਿਰਤਾ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅੱਜ, 6 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ, ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਭਾਅ ₹2,37,456 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ 2.61% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਉੱਥੇ ਹੀ, ਸੋਨਾ ਫਿਊਚਰਸ ₹1,49,000 ਤੋਂ ₹1,55,000 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਦੇ ਦਾਇਰੇ 'ਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸੋਨੇ ਨੇ ₹1,80,000–₹1,81,000 ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਨੇ ₹4,20,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ ਸੀ। Fed ਵੱਲੋਂ ਕੱਸੇ ਜਾ ਰਹੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਸੰਕੇਤ (hawkish stance) ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੁਨਾਫਾ ਵਸੂਲੀ (profit-taking) ਅਤੇ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਮੀ ਆਈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੋਨਾ ਲਗਭਗ $4,852 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਲਗਭਗ $72 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ 'ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਰੀਸੈੱਟ' ਮੰਨਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤੂਆਂ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਰੁਖ (bull trend) ਦਾ ਅੰਤ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਧਾਤੂਆਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਮੰਗ (fundamental demand) ਹੈ। ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੀਆਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ (Central Banks) ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਅਨੁਸਾਰ, 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 863 ਟਨ ਸੋਨਾ ਖਰੀਦਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ 2026 ਵਿੱਚ ਵੀ 800 ਟਨ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਖਰੀਦ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਲਗਾਤਾਰ ਬਣਿਆ ਰਹਿਣ ਵਾਲਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions) ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ-ਆਸਰਾ (safe-haven) ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਨੂੰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ (industrial demand) ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ AI ਅਤੇ ਹਰੀ ਊਰਜਾ (green energy) ਵਰਗੇ ਉੱਭਰਦੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਲਗਭਗ 50% ਖਪਤ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਮੰਗ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਤੋਂ ਵੱਖਰੀ ਬੇਸਲਾਈਨ ਡਿਮਾਂਡ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਅਗਲਾ ਪੜਾਅ ਅਤੇ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਚਾਂਦੀ, ਆਪਣੇ ਛੋਟੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਵੱਧ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਕਾਰਨ, ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਕਾਂਟ੍ਰੈਕਟ ਲਗਭਗ ₹1,50,318 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਚ 2026 ਲਈ ₹2,33,204 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ ਸਨ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਸੋਨੇ ਲਈ ਬੁਲੰਦ (bullish) ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। J.P. Morgan ਨੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ $6,300 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Bank of America ਨੇ 2026 ਵਿੱਚ ਚਾਂਦੀ ਲਈ ਔਸਤਨ $56 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸਿਖਰ $65 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। Deutsche Bank ਵੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ $6,000 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (retail investors) ਵੱਲੋਂ ਵੱਧ ਰਹੀ ਰੁਚੀ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹਨ। ਇਸ ਲਈ, ਇਹ ਤਾਜ਼ਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਇੱਕ ਠਹਿਰਾਅ (consolidation) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਰੁਖ ਦੇ ਅੰਤ ਦਾ।