Whalesbook
ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ, ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਤੇਜ਼ੀ
Gold ਅਤੇ Silver ETFs ਨੇ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦਿਨੀਂ ਆਈ ਇਹ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਜਨਵਰੀ ਮਹੀਨੇ 'ਚ ਹੋਈਆਂ ਰਿਕਾਰਡ ਬੜ੍ਹਤਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਖਤਮ ਕਰ ਗਈ ਸੀ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਇਸ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਮੁੱਖ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ 'ਟੈਕਨੀਕਲ ਕਰੈਕਸ਼ਨ' (technical correction) ਦੱਸਿਆ ਹੈ।
ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
Gold ਅਤੇ Silver ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਇਹ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਅਸਲ ਸੀ.ਐੱਮ.ਈ. ਗਰੁੱਪ (CME Group) ਵੱਲੋਂ ਦੋਵਾਂ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਕੰਟਰੈਕਟਸ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ (Margin Requirements) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਕਾਰਨ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਦੱਸੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਨੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਟਰੇਡਰਾਂ (Leveraged Traders) ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਲਿਕਵੀਡੇਟ (liquidate) ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧ ਗਿਆ। ਇਸ ਕਰੈਕਸ਼ਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਕੀਤਾ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ 'ਚ ਆਏ ਬੇਮਿਸਾਲ ਉਛਾਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਣੀ 'ਓਵਰਬਾਟ ਕੰਡੀਸ਼ਨਜ਼' (Overbought Conditions) ਨੇ। ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਹੈ ਕਿ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ 'ਚ Silver 60% ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਤੇ Gold 20% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭੱਜਿਆ ਸੀ। ਪ੍ਰਾਫਿਟ-ਟੇਕਿੰਗ (Profit-taking) ਜਲਦ ਹੀ ਪੈਨਿਕ ਸੇਲਿੰਗ (panic selling) 'ਚ ਬਦਲ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (market liquidity) ਘੱਟ ਗਈ ਅਤੇ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (volatility) ਵਧ ਗਈ।
Geojit Investments ਦੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਰਿਸਰਚ ਹੈੱਡ, ਹਰੀਸ਼ ਵੀ. (Hareesh V.) ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਹ ਹਿੰਸਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟੈਕਨੀਕਲ ਕਰੈਕਸ਼ਨ ਸੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁੱਖ ਡਰਾਈਵਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions), ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਖਰੀਦ (central bank acquisitions), ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (economic uncertainty) ਅਜੇ ਵੀ ਮੌਜੂਦ ਹਨ।
ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦਾ ਟੈਕਨੀਕਲ ਆਊਟਲੁੱਕ
Enrich Money ਦੇ ਸੀ.ਈ.ਓ., ਪੋਨਮੁਡੀ ਆਰ. (Ponmudi R.) ਨੇ MCX ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, Gold ਲਈ ₹1,43,000-₹1,45,000 ਦਾ ਪੱਧਰ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ (support level) ਸੀ, ਹੁਣ ਤਤਕਾਲ ਰਜ਼ਿਸਟੈਂਸ (resistance) ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ₹1,50,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦਾ ਸਥਿਰ ਵਾਧਾ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੱਪਸਾਈਡ ਮੋਮੈਂਟਮ (upside momentum) ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹1,65,000-₹1,70,000 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਛੋਟੀਆਂ-ਮੋਟੀਆਂ ਉਤਰਾ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮੀਡੀਅਮ-ਟਰਮ ਆਊਟਲੁੱਕ (medium-term outlook) ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹੇਗਾ।
MCX Silver ਫਿਊਚਰਜ਼ ਨੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਰੈਕਸ਼ਨ ਦੇਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ₹2,20,000 ਤੋਂ ₹2,60,000 ਦੇ ਕ੍ਰਿਟੀਕਲ ਸਟਰਕਚਰਲ ਲੈਵਲਜ਼ (critical structural levels) ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਪਿਛਲੀ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ Silver ₹4,00,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉਚਾਈ ਲਗਭਗ ₹4,20,048 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ₹2,20,000-₹2,35,000 ਦਾ ਜ਼ੋਨ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਬੇਸ ਸਪੋਰਟ (base support) ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ₹2,60,000-₹2,70,000 ਦਾ ਬੈਂਡ ਤਤਕਾਲ ਰਜ਼ਿਸਟੈਂਸ (resistance) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰੇਗਾ।
ਲਾਈਵ ਡਾਟਾ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸੰਦਰਭ
ਮੰਗਲਵਾਰ, 3 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੱਕ, MCX Gold ਅਪ੍ਰੈਲ ਫਿਊਚਰਜ਼ 3.49% ਵਧ ਕੇ ₹1,49,017 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। Silver ਮਾਰਚ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ 6.92% ਵਧ ਕੇ ₹2,52,603 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਰਿਕਵਰੀ ਸੀ.ਐੱਮ.ਈ. ਗਰੁੱਪ ਵੱਲੋਂ 31 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ Gold ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 6% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 8% ਅਤੇ Silver ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਈ 11% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 15% (3 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ) ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ। ਇਹ ਕਦਮ ਇਤਿਹਾਸਕ ਕੀਮਤ ਗਿਰਾਵਟ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Silver ਦੇ ਇੱਕ ਦਿਨ 'ਚ 31.4% ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ ਸੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਾਧਿਆਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈ ਮਜਬੂਰੀ ਲਿਕਵੀਡੇਸ਼ਨ (forced liquidations) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲਜ਼ (margin calls) ਕਾਰਨ ਸੀ, ਨਾ ਕਿ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਚ ਕੋਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਬਦਲਾਅ ਆਉਣ ਕਾਰਨ। ਗਲੋਬਲ Gold ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ $4,775.96 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸਨ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਵੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਠੀਕ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ Silver ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਗਭਗ $83.840 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਨੀਵੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ।
ETFs ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ
ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ Gold ਅਤੇ Silver ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਆਈ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਅਸਰ ਸੰਬੰਧਿਤ ETFs 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Silver ETFs ਵਿੱਚ, HDFC Silver ETF 'ਚ 10% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, Nippon India Silver ETF 5%, Kotak Silver ETF 10%, ICICI Prudential Silver ETF 5%, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI Silver ETF ਅਤੇ Axis Silver ETF ਲਗਭਗ 9% ਵਧੇ। Gold ETFs ਨੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾਇਆ; Aditya Birla Sun Life Gold ETF 3% ਵਧਿਆ, Axis Gold ETF 5%, Tata Gold ETF 5%, Nippon India Gold ETF ਅਤੇ LIC MF Gold ETF 4% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਬੰਦ ਹੋਏ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਾਰਕ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦ, ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, Gold ਅਤੇ Silver ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Geojit Investments ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਮੁੱਖ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਟੈਕਨੀਕਲ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ (temporary technical adjustment) ਸੀ। Gold ਅਤੇ Silver ਫਿਊਚਰਜ਼ ਲਈ ਆਊਟਲੁੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀਪੂਰਵਕ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਰਜ਼ਿਸਟੈਂਸ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਪੋਰਟ ਜ਼ੋਨਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਗਲੇ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਸੀ.ਐੱਮ.ਈ. (CME) ਦੀਆਂ ਮਾਰਜਿਨ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਸੂਚਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ।