ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਤੇਲ ਰਿਫਾਈਨਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਰਿਕਾਰਡ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਕਮਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਾਗਤ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤੇਲ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਉੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹੀ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਵਾਂਗ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਵਿੱਚ ਤੇਲ ਰਿਫਾਈਨਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਮੁਨਾਫ਼ੇ (Refining Profits) ਇਤਿਹਾਸਕ ਉਚਾਈਆਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ ਦੇ ਮੁੜ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਨਾਟਕੀ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਰੂਟ ਆਮ ਵਾਂਗ ਹੋਏ, ਪਹਿਲਾਂ ਰੁਕਿਆ ਹੋਇਆ ਤੇਲ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਡਾਟਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਬਰਾਮਦ ਜੂਨ ਵਿੱਚ 12.35 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਮਈ ਵਿੱਚ 8 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੇ ਰਿਫਾਈਨਰਾਂ ਲਈ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Feedstock) ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent Crude) ਦੇ ਭਾਅ ਲਗਭਗ $70 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹਨ।
ਰਿਫਾਈਨਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਅਸਰ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਵਧੀ ਹੈ, ਪੈਟਰੋਲ (Gasoline) ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ (Diesel) ਵਰਗੇ ਰਿਫਾਈਨਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਜੇ ਵੀ ਤੰਗ ਹੈ। ਇਸ ਅਸੰਤੁਲਨ ਨੇ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ, ਯੂ.ਐੱਸ. 3-2-1 ਕ੍ਰੈਕ ਸਪ੍ਰੈਡ (U.S. 3-2-1 Crack Spread) ਨੂੰ $60 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ, ਗਰਮੀਆਂ ਦੇ ਡਰਾਈਵਿੰਗ ਸੀਜ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਘੱਟ ਭੰਡਾਰ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਪੈਟਰੋਲ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਜੂਨ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ 60% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧ ਕੇ $56 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਯੂਰਪੀਅਨ ਡੀਜ਼ਲ ਮਾਰਜਿਨ $50 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਰੂਸੀ ਡੀਜ਼ਲ ਦੀ ਘੱਟ ਉਪਲਬਧਤਾ ਹੈ।
ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਸਥਿਰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਆਮ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ, ਰਿਫਾਈਨਡ ਈਂਧਨ ਦੀ ਉੱਚ ਮੰਗ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਰਿਫਾਈਨਰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਆਪਣੀ ਖਰੀਦ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਉੱਚ ਈਂਧਨ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਪਕ ਅੰਤਰ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਆਈ ਅਸਥਾਈ ਸਪਲਾਈ ਵਾਧੂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਖਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਬੇਮਿਸਾਲ ਰਿਫਾਈਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਵੇਗਾ। ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਸੰਤੁਲਨ ਲੱਭੇਗੀ ਤਾਂ ਇਹ ਮਾਰਜਿਨ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ, ਪੈਟਰੋਲ ਅਤੇ ਡੀਜ਼ਲ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ, ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਬਰਾਮਦ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ।