Whalesbook
ਧਾਤੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਹਲਚਲ
ਮੰਗਲਵਾਰ, 17 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਮੈਟਲ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ Nifty Metal Index 2% ਡਿੱਗ ਕੇ 11,713.05 ਦੇ ਦਿਨ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। Hindustan Copper ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 3.44%, ਜਦਕਿ Hindalco Industries, National Aluminium Company (Nalco), Steel Authority of India (SAIL), ਅਤੇ Jindal Stainless ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 2% ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗੇ। Vedanta, Hindustan Zinc, NMDC, ਅਤੇ Tata Steel ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ 1% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਘਟੇ।
ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਸੰਕਟ ਦੇ ਬੱਦਲ
ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈਆਂ ਕਿਉਂਕਿ InCred Equities ਨੇ Hindalco Industries ਅਤੇ National Aluminium Company (Nalco) ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Hindalco ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹631 ਅਤੇ Nalco ਦਾ ₹302 ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਪਾਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਸਕ੍ਰੈਪ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ।
Hindalco ਲਈ, ਇਸਦੀ ਅਮਰੀਕੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ Novelis ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। AI ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਬਿਜਲੀ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ Novelis ਨੂੰ ਉੱਚ ਬਿਜਲੀ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (EBITDA per tonne) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। Hindalco ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 11.4 ਤੋਂ 23.7 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਇਸਦੇ FY23 EBITDA ਮਾਰਜਿਨ FY22 ਦੇ 15.4% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 10.8% ਰਹਿ ਗਏ ਸਨ।
ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਸਰ
Vedanta ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ Hindustan Zinc 'ਤੇ ਵੀ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Hindustan Zinc, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਗਲੋਬਲ ਉਤਪਾਦਕ ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 21-22.3 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, HSBC ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ Hindustan Zinc ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹750 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਹੈ। Vedanta, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 14.9 ਤੋਂ 19.6 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਮਿਲੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਵਸਤੂ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ। InCred Equities ਅਨੁਸਾਰ, ਵਧਦਾ ਹੋਇਆ ਗਲੋਬਲ ਸੁਰੱਖਿਆਵਾਦ (protectionism), ਘਰੇਲੂ ਨੀਤੀ ਸਹਾਇਤਾ, ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਪਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਮੰਗ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Tata Steel, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 27.5 ਤੋਂ 38.3 ਤੱਕ ਹੈ, ਨੂੰ ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Strong Buy' ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਔਸਤਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹193.31 ਤੋਂ ₹227.33 ਤੱਕ ਹਨ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੇ ਮਾਹੌਲ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Hindalco ਅਤੇ Nalco ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਬਿਜਲੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ Novelis ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Vedanta ਅਤੇ Hindustan Zinc ਲਈ, ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਟੀਲ ਸੁਰੱਖਿਆਵਾਦ ਕਾਰਨ ਲਾਭ ਲੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Tata Steel ਲਈ ਹੇਠਲੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ Alpha Spread ਵੱਲੋਂ ₹193.31) ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਰਣਨੀਤਕ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦੇਖ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਵੀ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ Hindalco ਅਤੇ Nalco ਲਈ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। Hindustan Zinc ਲਈ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ₹633-707 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਪਰ HSBC ਦਾ ₹750 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। Vedanta ਲਈ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹707 ਤੋਂ ₹788 ਤੱਕ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਹਨ। Tata Steel ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ₹211-227 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹਨ।