ਭਾਰਤ ਦਾ $5 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਸੋਨਾ: ਅਮੀਰੀ ਬਣੀ ਬੋਝ? ਜਾਣੋ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਵੱਡਾ ਸਵਾਲ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 34,600 ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਸੋਨਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ $5 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਦੌਲਤ ਦੁਨੀਆਂ ਦੇ ਟਾਪ 10 ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ (23,900 ਟਨ) ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਸਿਧਾਂਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਸੋਨਾ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਗਤੀ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਬਹੁਤ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਅਸਲ ਚੁਣੌਤੀ ਇਸ ਅਥਾਹ ਨਿੱਜੀ ਦੌਲਤ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਵਰਤਣ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨਾ ਹੈ।

ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਇਸ ਨਿੱਜੀ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦਕ ਆਰਥਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਫਲਤਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲੀ ਹੈ। 2015 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਗੋਲਡ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਸਕੀਮ (GMS) 2024 ਤੱਕ ਸਿਰਫ 31.16 ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਸੋਨਾ ਹੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰ ਸਕੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ ਆਯਾਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2025 ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਮੱਧਮ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨਾ ਇਸ ਸਕੀਮ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਹਨ: ਲੋਕਾਂ ਦਾ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਡੂੰਘਾ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਮੋਹ, ਸਿਰਫ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਜੋਂ ਦੇਖਣਾ, ਸੋਨਾ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਜਾਂਚਣ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਸਹੂਲਤਾਂ, ਜਟਿਲ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਦੇਰੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਰਿਟਰਨ ਵੀ ਕਈ ਵਾਰ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਮਾਤ ਨਹੀਂ ਦੇ ਪਾ ਰਹੇ।

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਸੋਨਾ ਕਰਜ਼ਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ₹15 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧਾ ਪਿੱਛੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਗਾਰੰਟੀ (collateral) ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਅਜਿਹੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ ਹੈ। ਪਰ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕਈ ਗੰਭੀਰ ਜੋਖਮ ਵੀ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਡਿਫਾਲਟ (default) ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (undervaluation), ਲੁਕਵੇਂ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਸੰਬੰਧੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਫਿਚ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ (Fitch Ratings) ਨੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (NBFCs) ਲਈ ਵਧਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ। ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਪਰਿਵਾਰਕ ਵਿਰਾਸਤ ਗੁਆਉਣਾ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਉਹ ਕਰਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਮੋੜ ਸਕਦੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਨਿਯਮਤ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ (unregulated lenders) ਤੋਂ।

ਭਾਰਤ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਲਗਭਗ 880 ਟਨ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਕੋਲ ਨਿੱਜੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੱਖੇ ਗਏ ਸੋਨੇ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿੰਨੀ ਵੱਡੀ ਦੌਲਤ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਭੰਡਾਰ (hoarding) ਵਿੱਚ ਫਸੀ ਹੋਈ ਹੈ ਨਾ ਕਿ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦਾ ਡੂੰਘਾ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਮਹੱਤਵ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਦੌਲਤ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦਕ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਂਦਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਉੱਚ ਆਯਾਤ ਖਰਚੇ (high import costs) ਭਾਰਤ ਦੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (foreign exchange reserves) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕ ਗੋਲਡ ਰਸੀਦਾਂ (EGRs) ਵਿੱਚ ਬਦਲਣਾ ਵੀ 3% ਗੁਡਜ਼ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਕਾਰਨ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੋਨਾ ਨੀਤੀ (national gold policy) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ-ਬੈਕਡ ਪੈਨਸ਼ਨ ਸਕੀਮਾਂ ਵਰਗੇ ਵਿਚਾਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸ਼ਹਿਰੀ ਆਬਾਦੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੋਵਰਿਨ ਗੋਲਡ ਬਾਂਡ (SGBs) ਅਤੇ ਗੋਲਡ ਈਟੀਐਫ (Gold ETFs) ਵਰਗੇ ਰਸਮੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦੌਲਤ ਅਜੇ ਵੀ ਭੌਤਿਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ GMS ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਡਿਜੀਟਲ ਸੋਨਾ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਤਰੀਕਿਆਂ ਵਰਗੇ ਸਰਲ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵੱਲ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਸ਼ਾਲ ਸੋਨੇ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣਾ ਇੱਕ ਜਟਿਲ ਯਾਤਰਾ ਹੈ। ਸਿਧਾਂਤਕ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਸਲ ਅਮਲ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਅਜਿਹੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਜੋ ਲੋਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਾਉਣ, ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਲਾਭ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਜੋੜਨ।