Whalesbook
ਭਾਰਤ ਦਾ ਸੋਨੇ ਨਾਲ ਗੂੜ੍ਹਾ ਰਿਸ਼ਤਾ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਸੋਨੇ ਨਾਲ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡੂੰਘਾ ਜੁੜਾਅ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਸੋਨਾ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਧਨ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਅੰਦਾਜ਼ਨ $10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਦੌਲਤ ਅਜੇ ਵੀ ਰਸਮੀ ਵਿੱਤੀ ਚੈਨਲਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੈ। ਇਹ ਅਣਛੂਹਿਆ ਖਜ਼ਾਨਾ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਅਤੇ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੇ ਇਸਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ।
EGRs ਅਤੇ GST ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕ ਗੋਲਡ ਰਸੀਦਾਂ (EGRs) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ SEBI-ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਸਾਧਨ ਹਨ। ਇਹ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਾਂਗ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ, ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਅਤੇ ਸ਼ੁੱਧਤਾ ਵਧੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰੁਕਾਵਟ 3% ਗੁੱਡਸ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਹੈ ਜੋ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਨੂੰ EGRs ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ 'ਤੇ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। EGRs ਦਾ ਵਪਾਰ GST-ਮੁਕਤ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਮੁੱਢਲਾ ਟੈਕਸ ਬਹੁਤਿਆਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 30% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਰਤਨ ਅਤੇ ਗਹਿਣਾ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨਿਰਯਾਤਕ ਹੈ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰਿਟੇਲਰਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 20% ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਲੋਨ
ਵਿੱਤੀਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪਸੰਦ ਗਹਿਣਿਆਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਲੋਨ ਲਈ ਗਿਰਵੀ (collateral) ਵਜੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਦਾ ਸੋਨਾ ਲੋਨ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਗਭਗ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਸੰਗਠਿਤ ਸੋਨਾ ਲੋਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ₹15 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਕੋਲ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਲਗਭਗ 50% ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਰਤਨ ਅਤੇ ਗਹਿਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $90 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ 2029 ਤੱਕ $128 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਕਦਮ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜੁਲਾਈ 2024 ਵਿੱਚ ਦਰਾਮਦ ਡਿਊਟੀ ਘਟਾ ਕੇ 6% ਕਰਨਾ, ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਦਦ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਅਜੇ ਵੀ ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ ਡੈਫਿਸਿਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤ ਮੰਤਰੀ ਨਿਰਮਲਾ ਸੀਤਾਰਮਨ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਫਿਲਹਾਲ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟ: 3% GST
ਭਾਰਤ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਰੁਕਾਵਟ EGRs ਲਈ ਸੋਨਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ 'ਤੇ ਲੱਗਣ ਵਾਲਾ 3% GST ਹੈ। ਇਹ ਟੈਕਸ EGRs ਦੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ। ਘਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਿਆ ਸੋਨਾ, ਜਿਸਦਾ ਕੁਝ ਅਨੁਮਾਨ $5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਅਜਿਹੀ ਪੂੰਜੀ ਹੈ ਜੋ ਵਧੇਰੇ ਉਤਪਾਦਕ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਿਸਤਾਰ ਜਾਂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਨਹੀਂ ਜਾ ਰਹੀ। ਇਹ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੌਕੇ ਦੀ ਲਾਗਤ (opportunity cost) ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭੌਤਿਕ ਸੋਨਾ ਕੋਈ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਜਾਂ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਹੁਲਾਰਾ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਘੱਟ ਹੋਈ ਦਰਾਮਦ ਡਿਊਟੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਭੌਤਿਕ ਸੋਨੇ ਨਾਲ ਡੂੰਘੇ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਸੰਬੰਧ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਤੋਂ ਚੱਲਦੇ ਆ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਪਸੰਦੀਦਾ ਸੰਪਤੀ ਵਜੋਂ ਬਦਲਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਖਾਸਕਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਆਰਥਿਕ ਸਮਿਆਂ ਵਿੱਚ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਲੋਕ ਅਕਸਰ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੋਨ ਲਈ ਵਰਤਦੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀਕਰਨ ਲਈ ਅਗਲਾ ਕਦਮ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ EGRs 'ਤੇ GST ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਟੈਕਸ ਮੁੱਦੇ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, EGRs ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਰਥਿਕ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਸੀਮਤ ਰਹੇਗੀ। ਭਾਵੇਂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮੰਗ ਸੱਭਿਆਚਾਰਕ ਕਾਰਨਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਵਿੱਤੀਕਰਨ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ। ਭਵਿੱਖੀ ਤਰੱਕੀ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀ ਅਪੀਲ ਅਤੇ ਰਸਮੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਏਕੀਕਰਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਗੱਲਬਾਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। GST ਰੁਕਾਵਟ ਦੇ ਹੱਲ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਣ 'ਤੇ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।