ਭਾਰਤੀ ਸੋਨਾ ਮਜ਼ਬੂਤ: ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬੇਪਰਵਾਹ, ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਨੇ ਖੇਡ ਬਦਲੀ!

ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦਾ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਉਛਾਲ

ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਕਮੀ ਆਈ, ਜਿੱਥੇ MCX ਗੋਲਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ₹139 ਵਧ ਕੇ ₹1,58,686 ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ ਸੰਯੁਕਤ ਅਰਬ ਅਮੀਰਾਤ (UAE) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ 'ਤੇ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਰੋਨ ਹਮਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਧਦੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਆਈ। ਇਸ ਘਟਨਾ ਨੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਜਗਾਇਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $111 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੀਆਂ ਗਈਆਂ ਅਤੇ ਦੋ ਹਫਤਿਆਂ ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਛੂਹ ਲਿਆ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਅਜਿਹੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Safe-haven) ਵਜੋਂ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕਾਰਕ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਮਾਰਗ ਹੈ, ਇਹਨਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 16% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਮਾਸਿਕ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਧਦੀਆਂ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਸੋਨੇ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੁਣ ਹੋਰ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਰਕਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕਟ: ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਬਨਾਮ ਸੋਨੇ ਦੀ ਅਪੀਲ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਵੱਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਮਰੀਕੀ ਨਿਰਮਾਣ ਅੰਕੜੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਇਹ ਉਮੀਦਾਂ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (US Federal Reserve) ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸ ਸਾਲ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਭਾਵਨਾ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੇ ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ (DXY) ਦੇ ਨਾਲ, ਜੋ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਛੇ ਹਫਤਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 99.3311 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼, ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ 4.63% 'ਤੇ ਹਨ, ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਹਨ।

ਭਾਰਤ ਦਾ ਗੋਲਡ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ: ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਨੇ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਵੱਖਰੀ ਸਥਿਤੀ

ਕਮਜ਼ੋਰ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਯੀਲਡਜ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, MCX ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦਾ 13 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਇੰਪੋਰਟ ਡਿਊਟੀ ਨੂੰ 6% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 15% ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੈਰਿਫ ਵਾਧੇ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਰੁਪਏ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਹੈ, ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਘਰੇਲੂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਨਾਲੋਂ ਇੱਕ ਨੋਟੇਬਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ MCX ਗੋਲਡ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਤੰਗ ਸਥਿਤੀਆਂ ਇਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਹੋਰ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਰਾਮਦ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $704 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਡਿਊਟੀ ਵਾਧੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਜਾਂ ਗੈਰ-ਸਰਕਾਰੀ ਚੈਨਲਾਂ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲੀ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ: ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਰਮਿਆਨ ਸਾਵਧਾਨ ਆਸ਼ਾਵਾਦ

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਲਈ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। J.P. Morgan ਅਤੇ Goldman Sachs ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਔਸਤ $4,900 ਤੋਂ $5,400 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Master Capital Services Limited ਦੇ ਚੀਫ ਰਿਸਰਚ ਅਫਸਰ, ਡਾ. ਰਵੀ ਸਿੰਘ ਨੇ ਦੇਖਿਆ ਕਿ MCX ਗੋਲਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਇੱਕ ਤਕਨੀਕੀ ਪੁਲਬੈਕ (Technical Pullback) ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਸਮੁੱਚਾ ਰੁਝਾਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚੇ ਉੱਚੇ ਅਤੇ ਉੱਚੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਹ MCX ਗੋਲਡ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਸਹਾਇਤਾ (Support) ₹1,57,100 ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਰੋਧ (Resistance) ₹1,61,000 ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਹੋਰ ਅਨੁਮਾਨ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੇਕਰ ਮੈਕਰੋ ਹਾਲਾਤ ਬਣੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨਾ $5,000/oz ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਢਾਂਚਾਗਤ ਮੰਗ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਵ ਬੈਂਕ (World Bank) ਨੇ 2026 ਲਈ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤੂਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 42% ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ।

ਬੇਅਰ ਕੇਸ: ਢਾਂਚਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਬਦਲਦੀ ਮੰਗ

ਖ਼ਤਰੇ ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਅਪੀਲ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਯੀਲਡ-ਧਾਰਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਇਹਨਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਿਜਾਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਯੂਐਸ ਡਾਲਰ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਚਾਂਦੀ (Silver) ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੋਨਾ-ਤੋਂ-ਚਾਂਦੀ ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਗੁੰਝਲਤਾ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਦੋਹਰੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਮੰਗ ਡਰਾਈਵਰ, ਇਸਦੀ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਸੋਨੇ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੀਲੀ ਧਾਤੂ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਿੱਚੇ। ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਲਈ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੁਆਰਾ ਢੱਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਆਸ਼ਰਿਆ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਵਾਤਾਵਰਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨਾ ਆਪਣੇ 200-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, $4,500 ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗਣਾ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ।